首页法律知识民商法公司法公司债券非公开发行公司债券的条件

非公开发行公司债券的条件

发布时间：2019-08-09 23:54:15

　　我们知道，在我们的日常生活当中，越来越多的人开始进行投资理财，其中购买公司的债券就是一项非常值得参与的理财活动，接下来和小编一起学习一下这一篇文章，非公开发行公司债券的条件是什么？希望对你了解所面临的问题能够有所帮助。

　　一、非公开发行公司债券的条件

　　《上海证券交易所中小企业私募债券业务试点办法》第九条：

　　在本所备案的私募债券，应当符合下列条件：

　　1、发行人是中国境内注册的有限责任公司或者股份有限公司;

　　2、发行利率不得超过同期银行贷款基准利率的3倍;

　　3、期限在一年(含)以上;

　　4、本所规定的其他条件。

　　《上海证券交易所中小企业私募债券业务指引(试行)》第六条：

　　试点期间，在本所备案的私募债券除符合《试点办法》规定的条件外，还应当符合下列条件:

　　1、发行人不属于房地产企业和金融企业;

　　2、发行人所在地省级人民政府或省级政府有关部门已与本所签订合作备忘录;

　　3、期限在3年以下;

　　4、发行人对还本付息的资金安排有明确方案。

　　二、购买公司债券的风险

　　第一，利率风险。利率是影响债券价格的重要因素之一，当利率提高时，债券的价格就降低，此时便存在风险。债券剩余期限越长，利率风险越大。

　　第二，流动性风险，流动性差的债券使得投资者在短期内无法以合理的价格卖掉债券，从而面临遭受收益降低损失或丧失新的投资机会的风险。

　　第三，再投资风险。购买短期债券，而没有购买长期债券，会有再投资风险。例如，长期债券利率为14%，短期债券利率13%，为减少利率风险而购买短期债券。但在短期债券到期收回现金时，如果利率降低到10%，就不容易找到高于10%的投资机会，还不如当期投资于长期债券，仍可以获得14%的收益，归根到底，再投资风险还是一个利率风险问题。

　　第四，回收性风险，具体到有回收性条款的债券，因为它常常有强制收回的可能，而这种可能又常常是市场利率下降、投资者按券面上的名义利率收取实际增额利息的时候，一块好饽饽时常都有收回的可能，我们投资者的预期收益就会遭受损失，这就叫回收性风险。

　　第五，通货膨胀风险，是指由于通货膨胀而使货币购买力下降的风险。通货膨胀期间，投资者实际利率应该是票面利率扣除通货膨胀率。若债券利率为10%，通货膨胀率为8%，则实际的收益率只有2%，购买力风险是债券投资中最常出现的一种风险。

　　三、非公开发行公司债券的法律含义

　　私募债也被称为高收益债券，由低信用级别的公司或市政机构发行的债券，这些机构的信用等级通常在Ba或BB级以下。由于其信用等级差，发行利率高，因此具有高风险、高收益的特征。2012年5月22日，《深交所中小企业私募债券业务试点办法》发布。

　　中小企业私募债是我国中小微企业在境内市场以非公开方式发行的，发行利率不超过同期银行贷款基准利率的3倍，期限在1年(含)以上，对发行人没有净资产和盈利能力的门槛要求，完全市场化的公司债券。

　　通过学习了小编为大家带来的这一篇文章，我们了解到了，非公开发行公司债券的条件是什么这个问题的答案，当我们在购买一家公司的债券之前，一定要先了解到这家债券是否符合法律的规章和制度，以上就是小编的总结，感谢您的阅读。