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中国银信合作产品新规雷声大雨点小

发布时间：2020-06-05 18:01:15

中国银监会要求银信产品两年内转入表内的新规定,一度引起中资银行股应声下跌。尘埃落定后的事实是,银信产品的期限通常在一年之内,故在明年「大限」来临之前,需要真正并入表内的其实少之又少。　　分析师刚听闻这个似乎相当严厉的新规时,不少人直觉地认为将影响银行盈利,但等到细读正式档并再三揣摩后,最新解读是银信产品只占银行个人理财产品的一部分;加上又有宽裕的过渡期,对银行利润的负面影响实质上十分有限。　　大部分产品明年到期　　将早前流落在银行资产负债表之外的银行和信托理财产品收回表中,银行对这部分自然就会盯得紧了,可避免表外贷款失控,甚至波及宏观政策调控的风险。　　「到明年时有很多银信理财产品实际已经到期了,转回的只是贷款期限和项目期限不匹配的,需要银行承担风险的,这部分比例并不大,这样对银行的资本金及拨备影响也不大。」太平洋证券银行业分析师郑志辉表示。　　银监会发布通知,要求银行把银信理财合作业务中,所有表外资产在今明两年全部转入表内,并按150%的拨备覆盖率计提拨备。周二市场开始传出新规的风声时,沪综指当日下挫2.89%,其中金融板块走低。　　申银万国最新报告指出,目前已发行银信产品的平均剩余存续期在一百天至二百五十天,大部分在2011年底之前到期,其中部分贷款专案的银信产品到期后不再续存,因此需要转回表内的数量有限。　　一位国有银行的相关人士表示,银监会新规更多是对银信合作的一个规范档,对银行实际的负面影响有限,「最少从四大行目前的情况看,明年年底前几乎没有需要并入表内的」。　　「银信理财资产整个规模占全行总资产的4%,占贷款规模比例7%……这块资产的纳入,对(信行)银行今年的影响不大。」中信银行副行长曹国强在该行业绩发布会上表示。　　华泰联合证券认为,银信合作业务的标的绝大多数是优质的信贷资产,回表后计提1%左右的组合拨备,同时该类理财产品的付息率要高于同期存款在1%以上。所以,回表后的利差扩大能弥补拨备的增加,对利润无负面影响。　　该报告假设今年回表银信产品约6000亿元,预计对银行业核心资本率的影响在0.14%左右。中金公司报告估计,影响银行资本充足率在0.2至0.4个百分点之间。　　今年中国收紧信贷后,不占用贷款额度的信托成为银行规避政策的宠儿,他们通过信托贷款类理财产品,大量发放额度外的「表外贷款」。银信合作理财产品担当起把信贷转出到表外、腾挪信贷空间的重任。它们主要投向是从正常管道难以获得贷款的地方融资平台、基建行业和房地产。　　规模逾二万亿　　接近银监会的业内人士透露,目前银信合作理财产品总规模已突破2万亿元。高盛╱高华发布的最新研究报告预计,今年上半年,中国银行业这类产品达2.3万亿元,其中包括1.8万亿元的贷款证券化产品。　　现有银信理财业务由表外转表内所产生的挤出效应,会否造成信贷紧缩,进而对宏观经济产生较大的负面影响,这是市场普遍的担忧。但银监会新规中,鼓励创新的说法,则减少了这个负面影响。　　银监会下发通知中的第八条提到,「鼓励商业银行和信托公司探索业务合作科学模式和领域」。　　国泰君安银行业分析师伍永刚认为,在其他条件不变的前提下,银行将调整原来从事银信理财业务的模式,甚至加以较大的创新,还可能从另一角度增加部分新的投融资业务。　　申银万国报告指出,如果考虑到银信产品在新规则下的重新放开,以及银行通过代为推介信托公司发行信托产品增量,对贷款规模的影响将更小。　　华泰联合认为,银信产品的存量部分,预计银监会在回表后会适当放松贷款额度限制,预计今年回表5000亿至8000亿。银行未来无法通过信托理财增加贷款,市场预计,下半年银监的信贷规模控制不会比上半年严。　　高盛╱高华报告指出,由于银监会的要求相当于加强调控,打击了市场情绪,,中国的银行股近期将区间波动。