新希望推手 联华信托借壳ST玉源

信托公司再次涌现上市冲动,这一次,主角是联华信托。

2月25日,ST玉源(000408.SZ)发布公告称,公司重组工作已取得阶段性进展,新希望集团拟将其持有的相关金融性经营资产置入本公司,而ST玉源前两大股东北京路源世纪投资管理有限公司、北京九台投资管理有限公司拟购买本公司现有全部资产和负债,将现有经营业务全部剥离。

"公告当中指的金融性经营资产就是联华信托。"某位知情人士透露,ST玉源正在准备净壳迎接联华信托,而新希望集团正在跟联华信托的其他股东协商,讨论能否将联华信托全部股份注入。

联华信托借壳

"重组ST玉源的工作一直是新希望集团在运作,跟股份公司没有关系,我们董秘向川正在北京出差,但跟ST玉源重组之事没有任何关系,而证券代表李东兵则在深圳忙着做垫付对价的事宜。"2月25日,新希望(000876.SZ)董事会办公室工作人员告诉本报记者。

ST玉源董秘常诚则告诉本报记者,ST玉源的重组工作主要由公司股东与新希望集团方面运作,自己目前正在邯郸出差,不方便透露具体情况。

但新希望集团拟置入ST玉源的资产不难猜测。

事实上,除联华信托外,新希望集团旗下金融资产主要分布在上市公司新希望绝对控股的新希望投资公司旗下。新希望投资公司持有民生银行(600016.SH)5.90%股权以及民生保险股份有限公司7.38%股权。

既然置入资产非新希望旗下,坊间已推测,置入资产很可能是联华信托。本报记者2月25日向某权威知情人士求证,得到上述人士肯定答复。

此前接受本报记者采访时,信托专家孙飞曾表示,信托业经过6次清理整顿的洗礼,信托公司由顶峰时期的2000多家精简到50多家,在过去一两年中,一部分公司已修炼好内功,有了上市打开融资渠道的冲动。目前,北方信托借壳*ST四环(000605.SZ)接近尾声,中信信托入主安信信托(600816.SH)则在有序进行,中海信托也于年前明确表示IPO的意图。

"今年将是证券公司与信托公司的上市年,估计2008年陆陆续续还有五六家信托启动上市。"孙飞说。

澳洲国民银行窃喜

其实,借壳ST玉源前夜,联华信托刚刚完成一系列股权转让。

去年9月,澳大利亚国民银行(NAB)与联华国际信托投资有限公司签署了一项旨在收购后者20%股权的协议。

今年1月初,收购事宜得到银监会的正式批准,联华信托因而成为国内首家成功引入境外战略投资者的信托公司。

联华信托总裁李晓冬透露,本次转让方为深圳新产业创业投资有限公司(下称深圳新产业)和中国诚信信用管理有限公司(下称中诚信)。

至此,深圳新产业和中诚信已从联华信托当中退出,此前两者合计持有的22.55%股份中,20%已转让给澳大利亚国民银行,剩余部分将转让给福建华侨投资控股公司(下称华侨投资)。上述股权转让过后,华侨持股比例将由29.41%上升为31.96%,成为名义上的第一大股东,但新希望集团及其控股90%四川南方新希望实业公司的股权未发生变化,分别持有15.69%、25.49%,两者合计持股41%。

"本周五(2月29日)下午三点,有关澳大利亚国民银行正式入主及联华信托股权变更的新闻发布会,将在北京钓鱼台国宾馆举行。"联华信托总裁办人士告诉本报记者。

自成立伊始,信托业务一直是联华信托利润的主要来源,多年来占净利润的50%以上,公司一直专注房地产信托,去年银信合作已取得非常大突破。

联华信托2006年年报显示,截至当年12月31日,联华信托资产总额为6.18亿元,负债总额为4869万元,所有者权益为5.69亿元,2006年净利润为4401万元。

一位接近联华信托的人士估计,联华信托2007年的净利润在6000万元左右。

"不管媒体披露的20%股权转让价3亿元是否准确,可以确定的是,随着联华信托借壳ST玉源,刚刚才入主的澳大利亚国民银行将赚得盆满钵溢。"券商人士表示。

股权注入悬疑

联华信托是福建省仅有的两家信托投资公司之一,另一家为厦门国际信托公司。

联华信托注册资本5.1亿元,外汇资本1500万美元,新希望集团间接持有联华信托41%的股权,是其实际控制人。

上述知情人士透露,新希望集团和ST玉源原股东都十分希望能将联华信托整体置入,但联华信托其他股东的意向尚未可知,目前,新希望集团还与联华信托的其他股东磋商此事。因此,置入ST玉源的资产可能是新希望集团累计拥有的41%股份,抑或是整个联华信托。

"只有当注入股权的比例确定之后,增发多少股份,以什么价位增发才会确定,所以现在根本无从谈起。"上述知情人士说。

目前,唯一可以确定的是,新希望集团将成为ST玉源的大股东。而ST玉源原有的股东北京路源世纪投资管理有限公司等短时间内都将留在ST玉源。

券商人士认为,若此次只注入新希望集团持有的41%股份,新希望集团又会成为ST玉源第一大股东,ST玉源则将变身为联华信托的第一大股东。若注入100%的是联华信托权益,ST玉源将来非常有可能改名为联华信托。

"陶瓷业已是夕阳产业,利润情况并不理想,国内陶瓷业的上市公司大多数要么已经退市,要么戴着ST帽子,因而对于ST玉源来说,转型势在必行,而联华信托可以通过借壳上市,得到一个非常好的融资平台,在我看来,联华信托整体置入ST玉源的可能性非常大。"某券商人士表示。

本报记者曾致电新希望集团文化宣传处,一位姓赖的工作人员表示,联华信托的事情目前比较敏感,暂时不方便安排采访集团董事长刘永好等高层。