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天相投资：维持安信信托中性评级

发布时间：2019-11-26 19:07:15

天相投资8月19日研究报告中指出，安信信托2010年1-6月公司实现营业收入8846.82万元,同比增长74.70%;营业利润4799.96万元,同比增长244.86%;归属母公司净利润4531.13万元,同比增长170.32%;实现每股收益0.10元.公司基本面概述:公司是A股市场中少有的信托类上市公司,公司拥有稀缺的信托金融牌照,主营人民币的信托与存款,具备独特区域行业垄断特征. 盈利预测及评级:在不考虑重组的情况下,天相投资预测公司2010-2012年归属于母公司净利润分别为8790万元,7861万元和8747万元,相应EPS分别为0.20元,0.18元和0.20元,对应8月18日收盘价13.60元,动态PE分别为69倍,77倍和69倍,估值过高.中信信托借壳计划结果有望在年内揭晓,但仍存在一定不确定性,天相投资暂维持公司"中性"的投资评级.天相投资认为，安信信托信托业务收入大幅增长，静待重组完成，维持中性评级。