安信信托：业务转型的领跑者 中期增长稳定
发布时间：2019-08-28 12:24:15
公司高报酬率信托业务增长铺垫未来两年业绩我们认为2012年起净资本管理的实施将推动信托公司从规模驱动向报酬率驱动转变。公司高报酬率的房产信托业务增速超过行业：我们估算公司房产信托发行的市场份额从2010年的12.4%上升到2011年前三季度的14.4%，发行规模同比上升约60%。
创新业务的增长有望弥补房产信托增速下调的风险我们预计四季度房产信托发行增速将显著下滑，潜在兑付风险显现的概率上
升，信托行业的后继发展面临投资行业多元化的转型。公司通过跟产业机构合作等方式布局创新业务：在规模较大的矿产信托业务上，公司发行市场份额从2010年的25%上升到2011年前三季度的32.8%，发行规模约63.8亿。我们预计未来2-3年公司创新业务规模的复合增长率有望维持在60%的水平。
创新业务的增长有望弥补房产信托增速下调的风险我们预计四季度房产信托发行增速将显著下滑，潜在兑付风险显现的概率上
升，信托行业的后继发展面临投资行业多元化的转型。公司通过跟产业机构合作等方式布局创新业务：在规模较大的矿产信托业务上，公司发行市场份额从2010年的25%上升到2011年前三季度的32.8%，发行规模约63.8亿。我们预计未来2-3年公司创新业务规模的复合增长率有望维持在60%的水平。
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