银行玩起擦边球 银行年底冲关31天理财产品玄机

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　　11月下旬，。但是各家银行迅速推出应对策略，出现了众多期限为31天的银行理财产品。

　　年关将至，各家银行遂迎来年底考核关键时刻。不少银行打玩起了“擦边球”。

　　事实上，还有众多银行也在做着超短期的理财产品。“年关的压力很大，看着别的银行还在做，我们也很郁闷；自从电话通知后，就不再做了。”11月29日，一位国有银行相关负责人透露并不是所有银行都听了招呼。

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银行周刊：
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　　但是，这并没有根本改变目前银行理财市场的现状，理财产品的规模不少，影子银行的风险还在。

　　腾挪

　　上述国有商业银行人士说，10月中下旬，电话通知后，他们行便不再涉足30天以内的短期理财产品了。“这的确很苦恼，发行理财产品也是为了配合存款，一直都这样做。”

　　不过，事实上这些银行围绕着30天这个期限做足了文章。本报发现，五大商业银行中，无一不在发售委托期限一个月左右的短期理财产品。而时间点刚好“卡”在12月底，且预期收益率相对偏高。难道只是巧合——刚好在12月底到期，到期资金顺势沉淀为银行年底考核所需的存款？

　　如建行发行2011年第28期“乾元尊享型”理财产品，委托期限31天，预期最高收益率4.35%，不保本浮动，投资金额50万，收益结束日12月26日。

　　农行也是如此，其发行的2011年第2087期“金钥匙安心得利”人民币理财产品，期限31天，预期收益率4.65%，不保本浮动，投资金额5万元，收益到期日12月27日。

　　工行也发行了期限31天、到期日在12月28日的一款名为2011年第92期“工银财富”资产组合投资型人民币理财产品，预期最高收益4.40%，不保本浮动，投资金额5万元。

　　上述产品的投资方向与产品属性，极为相似。基本都像工行描述的这款产品：信托计划及其他资产或资产组合、银行间债券市场发行的各类债券、货币市场基金、债券基金、存款以及其他货币资金市场投资工具。

　　“虽说产品收益浮动不保本，但迄今为止，工行还没有一款产品失信于客户，基本上满足了投资者对投资率的要求。”一位工行人士说。

　　年关当头，国有商业银行如此，中小股份制银行更有过之而不及。像深圳发展银行、光大银行(601818,股吧)等仍然发行了期限3天、7天、14天等短期理财产品。

　　如深圳发展银行一款“聚财宝”周末发2011年133号人民币理财产品，期限3天，2.80%　保本浮动，5万元，收益结束日12月28日。其投资范围为银行间债券市场信用等级较高的债券和货币市场工具。

　　普益财富银行理财研究员方瑞说，理论上，，一些银行只是打擦边球。但对投资者来说，反而是一个好的投资机会。但是对于银行发售3、7、14天的短期理财产品，方瑞也备感费解。据本报了解，超短期理财产品继续活跃在市场上的，很多都是滚动型银行理财产品，以3天、7天或14天为一个投资周期，客户在这些周期的到期日可以随时赎回或申购，若不赎回则产品自动滚入下一个投资周期。。

　　据了解，禁令之后的这两周，市场上各式一个月内的短期理财产品已经有几十款发行。

　　上述工行人士称，国有商业银行在理财产品规模中的占比高达95%。，囿于考核任务的紧迫，有些中小银行也可能“明知故犯”。

　　一家国有商业银行的人士还坦言，年底时，同业竞争压力很大，“听话”的国有商业银行可能会因此而流失一些客户，因为客户群多把收益放在首位。在各家银行产品差异不大，同等条件下，一般是哪家银行收益高就买入哪家产品。

　　“年底的狼”

　　“知道吗？银行的业务员一到年底就像"狼"一样，不顾一切去揽储，就为存款。”一位资深银行业界人士说。他说，身边的一位同行大姐，年关时为了拉存款，拜访客户，每天喝酒，满脸喝得都是包。

　　银行竞争力研究专家、金融咨询顾问曹文博士说，年关之际，存款不仅决定银行当年的业绩报表、利润，还决定银行来年的贷款规模、客户基数与中间产品的销售等。同时，银行的排名与薪酬水平、奖金等都受制于年底这一考核时点的表现。“银行也很无奈，考核体系不改，难以改变现状，银行并不愿意与监层对着"干"。”曹文说。换言之，，但银行为了生存不得不“顶风作案”。他甚至认为，某种意义上，银监会“叫停”一个月理财产品却不“发文”也是一种妥协。

　　事实上，发展理财业务是银行未来节省资本金提高利润率的一种必然选择。加之，理财渠道融资可回避规模限制，有的银行甚至将理财业务作为信贷业务的主要补充。

　　上述银行业资深人士解释，客观上，银行发行的各项理财业务产品大多属于银行表外业务，但其能影响银行当期损益。而年末银行发行短期理财产品也是对增加负债有效的补充。不过，大多数银行年末发行的产品均为“不保本收益”，虽然从时间风险角度而言较低，但对于投资者而言，购买小型商业银行发行的产品，还是存在一定风险。

　　因此，年关在即，市场主体的“戏法”也玩得更为隐晦，如理财，银行年末冲时点的最有效方法就是发行不跨年度的理财产品，这些都是对银行年末经营活动最快速的有益补充。

　　“人造美女”

"下药"，很难起实质性作用。理财产品的规模也不会减多少，影子银行还是那样，风险还在。”11月30日，,股吧)研究基地金融产品研究中心王增武博士说。

　　普益财富银行理财数据库统计显示，2011年第三季度共有84家商业银行发行银行理财产品5868款，环比增长近15%，发行规模约4.84万亿元。而2011年前三季度商业银行发行的个人银行理财产品规模约达13.35万亿元，大幅超过去年全年的7.05万亿元。仅2011年前5个月通过银行理财产品市场进行的信贷投放规模已超过5万亿人民币。

　　瑞穗证券亚洲公司董事总经理、首席经济学家沈建光直言，如此规模扭曲了信贷业务，使之从表内移至表外，等于再造了一个影子银行，。

　　据透露，10月中旬，、中金公司、农行等专家讨论影子银行问题。据不完全统计，目前央行可控制三分之二的流动性，但这不包括民间借贷、票据贴现、私募股权基金、银行理财业务等领域。

　　“"人造美女"——银行理财产品看起来很美，离一统财富管理天下的目标越来越近。”王增武说，“但前提之一是建立健全统计监测体系。”

　　他认为，应由央行、银监会和银行业协会中的一家机构来行使数据的征集权利。发行主体需要上报的具体指标，如投资方向、支付条款、收益类型和平盘模式等相关指标。

　　但是，目前商业银行集产品的资金募集、资金管理和资金清算三权于一身，其潜在问题是，降低了产品的信息透明与滋生了道德风险，形成产品说明书投向与实际投向脱节的“两张皮”现象。

　　“投资者保护机制的设立刻不容缓。”王增武说，“而建立投资者保护基金，可防范影子银行阴影下的系统性风险，并对银行理财产品市场的亏损起到一定的缓冲作用。” 【打印文章】 【关闭窗口】