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MBO还款资金的取得途径

发布时间：2019-08-07 01:07:15

　　核心内容：MBO还款资金的取得途径有哪些？MBO所需的资金大部分都是通过借贷的方式取得的，在MBO成功后，就要对借贷资金进行偿还。MBO还款资金的取得途径主要包括经营分红、部分资产变现、部分股权转让等。编辑为您详细介绍关于MBO还款资金的取得途径。

　　MBO还款资金的取得途径：

　　1、经营分红

　　分红是管理层偿还贷款的首要资金来源。除了个别高速成长的企业的分红资金能够满足MBO还款的需求之外，对一般企业而言，分红仅能承担“付息”的压力，企业要发展就不可能将全部的可分配利润(或可支配现金流)分掉。虽然只要收购主体保持良好的现金流状况，融资机构就可以提供“借新还旧”，但巨大的还本压力始终存在。

　　2、部分股权转让

　　在很多MBO实践中，管理层所购股份都达到了控股(相对控股或第一大股东)地位，这为其充分实现经营意愿提供了可能。经营一段时间之后，公司业绩逐步提升，市场份额不断扩大，企业前景看好，正是溢价出售股权的好时机。管理层收购股份时一般会含有部分价格折让，这是考虑在企业发展过程中经营者作出了重要贡献，同时也是法人股市场流通性差、竞争不充分的结果。价格上的优势为管理层未来出让部分股权提供了较大的升值空间，溢价售股所得也成为其偿还MBO贷款的重要资金来源。

　　3、部分资产变现

　　MBO之后的整合阶段，核心的工作内容之一即是重塑企业竞争力、剥离非主营业务。非主营业务的处理一般有两种方式：

　　一是将其独立出来，“自主经营、自负盈亏”；

　　二是退出相关业务领域，这就意味着部分被剥离业务之相关资产将被变现，而这部分变现所得就为偿还MBO贷款提供了资金途径。