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上市公司债券融资额首超股票融资额

发布时间：2019-08-12 22:59:15

　　来自中国证监会的最新统计数字显示，今年上半年上市公司通过发债券融资的数额大涨，同比涨6倍多。同时，债券融资首次超过股票融资额，占总融资额的53%。

　　“管理层正着手推进商业银行进入交易所市场以完善投资者结构，开发新型债券以完善产品结构，继续扩大债券市场规模。”知情人士透露。对于债券而言，在首超股票融资额这一关键性的转折时点之后，将要迎来一场爆发性发展。

　　债券融资大涨

　　“(上半年)鼓励债权融资，改善融资结构，加快可转债、分离债和公司债的发行审核工作，同时有序调整股票发行节奏。”近日，。

　　在上述思路指导下，上半年融资结构出现明显变化，资本市场总融资额同比增加，所不同的是，增量主要由债券融资贡献。

　　数据显示，上半年IPO融资额是940亿元，比去年同期减少30%，发行越过1亿股的大盘股4家，筹资643亿元，同比下降64%和49%，去年则为11家。

　　再融资方面，一批公司尽管发起动议，但在融资计划通过公司内部程序后，;同时，证监会核准的88件再融资中，有19家公司拿到核准批文后并未发行，尚在等待适当的发行窗口;另外，还有一些公司打算依程序重新调整之前确定的再融资价格。

　　与股票融资下降不同，上半年市场调整，公司债独有的特性被体现出来，为供需双方提供了更多选择，发行规模及筹资规模都获得大幅提升。上半年共21家上市公司通过发债券，筹资745亿元，是去年的6.35倍。在已上市公司再融资中，债券融资占总融资额的53%，之前该比例仅为10%左右。

　　“公司债的发展，对于改善直接融资结构中股权融资比例过高的问题也有很大助益，直接融资有非常丰富的内容和多样化的表现，从市场的发展情况看，公司债将直接融资的内涵进一步予以丰富。”证监会有关部门负责人说。

　　酝酿创新债券

　　“下一步要进一步完善市场层次结构、产品结构和投资者结构，优先发展公司债和固定收益类产品，扩大公司债市场规模，完善公司债券。。

　　实际上，管理层对债券市场的发展已经做了很深入的研究。“今年应该会有一些实质性的突破。”一位接近管理层人士说，具体思路将是“推动交易所市场增加发行金融债券品种，完善交易所市场产品结构，研究定向发行公司债券，丰富债券市场发行方式，研究建立可交换公司债券制度”。

　　“定向发行公司债券” 被首次提及。从发行对象和方式角度，公司债券一般可分为公开发行并上市交易的债券和定向发行的债券。此前，证券公司曾被允许定向发行公司债券，按《证券公司定向发行公司债券》执行，上市公司进行定向发行公司债券的尚无此先例。

　　“上市公司做定向发行公司债券应该和定向发行股票相类似，由发行人或者中介机构寻找合适的投资人，约定好利率和期限即可。”东北证券债券研究员韩健说。