首页法律知识民商法公司法公司财务会计上市公司财务分析方法及其应用②

上市公司财务分析方法及其应用②

发布时间：2019-08-10 13:34:15

　　企业负债是指过去的交易、事项形成的现时义务,履行该义务预期会导致经济利益流出该企业。其特点为：企业必须偿还,在偿还本金时,还要支付一定数量的利息。在财务报表中一般将其分为流动负债和长期负债。所有者权益是指所有者在企业资产中享有的经济利益。(聪明人用聪明的办法解套)

　　在流动负债的分析中,投资者可以将流动负债简单地划分为：

　　1、营业环节的流动负债(应付帐款、应付票据、应付股利、其他应付款、预收款、应付税金、应付工资、预提费用)

　　2、融资环节的流动负债(短期借款、1年内到期的长期负债)

　　3、收益分配环节的流动负债(应付股利)。

　　如果企业流动负债的比重中营业环节的流动负债的比重比较大,那么表明,企业的资金来源为营业性质,成本比较低。在构成中,如果其他应付帐款、预收款、应付帐款占流动负债的比重任意一项增幅达80%以上,说明企业的生产经营业务开展得不理想,欠款增多,资金压力比较大;如果融资环节的比重上升,那么表明企业的短期融资活动增加,企业的经营业务波动性提高;如果收益分配环节的比重上升,企业的收益分配的负担将有所提高。(剖析主流资金真实目的，发现最佳获利机会!)

　　以海信电器2001年12月31日数据为例。通过BBA禾银系统计算企业的负债相关项目的数据,结果显示流动负债增长幅度为53.48%,营业环节的流动负债的变化导致了该企业流动负债的增长,表明企业的资金来源还是以营业性质为主,资金成本相对比较低。但是营业环节中的预收帐款一项增长了357%,说明企业的生产经营性业务的欠款开始增多,资金压力相对比较大。

　　在分析中,投资者还可以将企业的流动负债与长期负债+所有者权益的合计数结合起来进行分析,判定企业在生产经营中的资金来源是长期还是短期,来源于内部积累还是来源于外部筹措,从而揭示企业的相对独立性和稳定性。

　　比如：流动负债大于45%,长期负债+所有者权益小于55%,表明生产者经营性负债水平比较高,日常生产经营活动重要性增强,风险增大;

　　流动负债位于30%———45%,长期负债+所有者权益等于55———70%,表明企业资金结构位于正常的水平;流动负债小于30%,长期负债+所有者权益大于70%,表明企业资金结构的稳定性很高,独立性较强。

　　以海信电器2001年12月31日数据为例,通过BBA禾银系统计算流动负债比重为44%,长期负债+所有者权益等于56%,表明企业在当年的资金结构位于一个正常的水平。

　　通过以上的分析,我们对该企业的负债及所有者权益状况,有了一个简单的认识,就是企业在当年长短期的融资活动都在减弱,开展经营性活动的资金还是以所有者权益资金为主,投资者应该关注该企业的生产经营性资金的往来情况。