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最新解读央行半年内的三次降息

发布时间：2019-08-24 08:21:15

　　央行半年内的三次降息有什么内容？5月10日晚，中国人民银行宣布，下调金融机构一年期存、贷款基准利率均0.25个百分点。半年时间内央行降息三次，这三次降息主要出于什么原因？了解发现央行半年内三次降息的原因主要有以下三个方面：一是应对下行压力支持实体经济；二是降低企业融资成本；三是降息非“中国版QE”，也非“强刺激”，下面由小编在本文一一介绍。

　　一、应对下行压力支持实体经济

　　此次进一步下调存贷款基准利率，重点就是要继续发挥好基准利率的引导作用，进一步推动社会融资成本下行，支持实体经济持续健康发展。

　　刚公布的4月份部分经济数据和一季度主要经济数据显示，当前中国经济下行压力仍在加大，宏观调控面临严峻复杂的形势。4月份中国出口同比下降6.2%，外需仍然低迷；工业生产者出厂价格PPI同比下降4.6%，企业经营仍然困难。而一季度经济增速进一步回落至7.0%，虽仍处合理区间，但创六年来新低。

　　包括货币政策在内的宏观调控政策，需要根据经济形势的变化不断预调微调。保持宏观政策连续性和稳定性，加大定向调控力度，及时进行预调微调，高度重视应对经济下行压力。

　　经济运行所面临的下行压力、物价总水平保持低位，都决定了通过名义利率适度下调以实现实体经济部门的实际融资成本稳中有降的客观需要，以此稳定实体经济运行预期。

　　此次降息的主要目的是稳定经济增长，把经济增速稳住，为调结构、促改革、惠民生提供稳定的宏观经济环境。

　　二、降低企业融资成本

　　企业正经历由传统制造业向高科技行业的艰难转型，这时候国家降息扶一把，对转型升级是莫大的鼓舞。半年内已经进行了两次降息和两次降准。然而，实体企业特别是小微企业融资难融资贵问题仍然非常突出。

　　尽管企业名义融资成本有所下降，但在CPI环比下降，特别是PPI较快下降的情况下，企业实际融资成本相对还是偏高的。降息主要是通过降低实体经济融资成本，提升市场投资意愿，使经济景气预期变得更好。

　　值得注意的是，在降息的同时，央行还宣布将存款利率浮动区间扩大至基准利率1.5倍。这体现了央行寓改革于调控之中，有利于锻炼金融机构的自主定价能力，提高服务水平。

　　本次调整后的一年期存款利率上浮区间上限为3.375%，但预计本次降息后银行存款利率不会都执行上限水平，这在一定程度上也折射出中国存款利率的市场化改革已经接近收官。

　　为缓解融资难融资贵问题，下一步仍需进行一系列的结构性改革。陆磊指出，需要有效的金融监管政策和激励金融创新的法律法规加以配合。如扩大直接融资占比，发挥金融创新的作用，降低经济部门对短期宏观调控政策的过度依赖等等。