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律师在外资并购中的作用

发布时间：2019-08-27 13:16:15

　　核心内容：外资并购是一项极为复杂的系统工程，购并双方很难独立完成，需要投资银行、会计师事务所、律师事务所等专业中介机构的协助。尤其是律师，其提供的法律服务在外资并购活动中发挥着举足轻重的作用，律师以其专业知识和经验为企业提供并购战略方案，选择并购法律结构设计，尽职调查，给出价格确定及支付方式的安排；统一协调参与收购工作的会计、税务、专业咨询人员，最终形成并购法律意见书和一套完整的并购合同和相关协议。本文中的小编将为您介绍律师在外资并购的四个阶段中发挥的作用，希望能对您有所帮助。

　　通常，一项外资并购活动的实施，通常可划分为四个阶段，即并购预备阶段、并购调查阶段、并购签约阶段和并购履约阶段。

　　(一)预备阶段的法律实务

　　从买方(外商)的角度看，并购预备阶段为自买方初步确定目标公司起至买方完成收购前的准备工作止的期间。从卖方(中方)的角度看，并购预备阶段为自卖方做出出售决策起至拟定出售计划、初步确定买方止的期间。该阶段的法律服务内容主要为，协助买方收集目标公司的公开资料和信息，通过对公开资料和信息的分析以确定有无障碍影响并购活动的进行，通过综合研究公司法、证券法、竞争法、税法等相关法律的规定以确定该项并购活动的合法性与可行性。

　　外商在并购初期选择并购对象时就应依照《外商投资产业指导目录》，判断所选择的目标公司所在行业是否允许外商并购，不允许外商独资经营的产业，并购行为不得导致外国投资者持有企业的全部股份；因并购而使企业变成外资企业的，。需由国有资产占控股或主导地位的产业，并购不得导致外国投资者或非国有企业占控股或主导地位。

　　(二)调查阶段的法律实务

　　买卖双方洽商后，如果达成初步协议，则会签署意向书或备忘录(MEMO)，就双方所达成的协议，作为继续进行磋商、审查评价的基础。通常来说,意向书是否构成合法有效的合同，完全看当事人的意向而定。其中较常见的具有约束力的条款，例如：保密条款、排它性条款、股份锁定条款、费用分摊条款等。此外，还须额外签订并购运作的时间进程表，详述双方在各时段时间安排应尽义务。

　　尽职调查是律师在外资并购中最主要的工作之一，也是律师容易出现疏漏的阶段，已经出现过因律师调查不到位，对委托人承担赔偿责任的判例。由于了解目标公司的实际状况对于买方决策是否进行并购至关重要，因此，买方律师起草的调查清单必须详尽，以充分了解被并购方企业的基本情况，包括法律地位、资金资信、财产状况、债权债务、纳税情况、合同规章、纠纷诉讼、人员社保等，保证获得详尽准确的第一手资料，将并购的风险、潜在风险降至最低。作为卖方律师而言，首先也要对并购方的主体资格进行审查，从资信情况、支付能力和经营实力等角度对并购方的行为能力先作个确认，确认其有无交易资格；其次要了解外资并购方开出的清单，对于清理目标公司的各类问题，适时进行法律技术的处理和包装，最终顺利完成并购具有重要意义。