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中石油发行公司债将缓解资金面紧张

发布时间：2019-08-04 01:34:15

　　中石油拟发行债券融资600亿人民币以应对不利状况下的资金短缺，此举也使得公司预计中进行的海外资产收购得到进一步的资金保障。

　　中国石油（601857行情，股吧）6月11日发布公告，公司董事会临时会议通过关于在境内公开发行公司债券的议案，公司拟以一批或分批形式在境内公开发行总额不超过人民币600亿元公司债券。本次发行的募集资金拟用于满足公司中长期资金需求，调整债务结构，补充流动资金和西气东输二线工程等项目投资用途。具体募集资金用途提请股东大会授权董事会根据公司资金需求确定。

　　国际原油价格持续高涨给公司运营造成的压力已显而易见，从发行的规模与时机分析，此次发行债券是公司为了确保08年的部分资本支出能够完成。国内从紧的宏观形势及石油特别收益金越交越多的行业政策，使公司没有更多选择。“十一五”期间，公司项目投资支出较大，加之原油价格走高造成特别收益金大幅增加，及国内成品油价格不到位等原因，公司资金需求很大。中国石油08年的资本支出可能将达2，000亿元左右，运从08年一季度的情况来看，公司的经营性现金流只有326亿元，同比下滑了38%，08年的净利润大致在1，000亿元左右，假设40%的分红比例的话，公司能够剩余600亿，再加上700个亿的折旧，现金流能够维持在1300亿元。果此次能够发行600亿的公司债券，资本支出的压力大大减轻。尽管07年10月，中国石油通过A股募资约660多亿元，但考虑到其中长期资金需求缺口仍较大，过去一年的募资对于中国石油来说，并不会改变公司资本支出偏紧的状况。

　　公司债成功发行后，收购海外资产的资金保证就更充裕。08年初中国石油董事长蒋洁敏曾在香港表示，将向母公司收购海外资产的余下50%股权的设想。公司目前在积极推进收购中油勘探50%的事宜，这一次发债客观上也是有助于公司有现金实力去购买。公开资料显示，成立于2005年的中国石油天然气勘探开发公司承担着为中石油集团拓展海外市场的重任，中石油集团和中国石油各持股50%.成立伊始，中油勘探即代表集团完成收购哈萨克PK公司一役。截至07年底，中油勘探业务已遍及全球26个国家，运作71个油气投资项目，形成了海外原油生产能力6，200万吨/年，天然气生产能力60亿立方米/年；并在境外拥有管道里程超过5，000公里，原油年输送能力达5，200万吨。另外，该公司还在海外拥有原油加工能力达1，160万吨，聚丙烯等化工业务和成品油零售业务也已初具规模。初步估值，中油勘探剩余50%的股权至少值300亿-400亿元。据悉，公司收购海外资产的设想确已提上议事日程，但目前还没有时间表。中国石油是否在公司债发行结束后，就收购海外资产还有待观察。

　　根据此前披露的2007年业绩报告，公司07年实现营业收入8，350.4亿元人民币，较06年上升21.2%；净利润1，456.3亿元人民币，较上年同比增长2.4%；每股基本盈利0.81元，净资产收益率19.9%.08年一季度，公司营业收入25，904，800万元，同比增长41.86%；实现净利润2，651，900万元，同比减少28.6%；每股收益0.14元，每股净资产3.84元，净资产收益率3.8%.

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