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央行职能发生重大转变

发布时间：2019-08-16 23:03:15

　（中国人寿资金运用中心总经理刘廷安）

最近，央行在实施新的货币政策框架中出现了两个新动向：，以中国保监会主席吴定富为代表的一批领导进入新的货币政策委员会；二是8月5日公布的第二季度《中国货币政策执行报告》在内容上与以前相比有很大变化。报告在揭示我国货币政策走势的同时，首次把保险业纳入货币政策的重要组成部分，，央行职能正在实现重大转变，从传统意义上的商业银行的央行转变成整个金融体系、金融市场的央行。
　　在中国加入WTO的背景下，央行的这一角色转换是符合国际趋势的。在成熟的市场经济国家，央行通过利率、再贴现率、准备金率、票据市场、货币市场、债券市场等一系列机制和手段来调节和引导各类金融主体的市场行为，通过公开透明的利率等价格信号来促进各类金融主体的平等竞争、交叉经营、混业发展。因此，我国央行职能的转换是完全符合这一国际趋势的。
　　今年上半年，我国保险业继续保持高速发展的态势，保费增长32%，约为GDP增长率的3.9倍。快速的业务发展带来可运用资金的迅速增加。至六月末，全国可运用保险资金总额已接近6900亿元。保险资金运用通过存款、债券、基金和回购等手段使保险业的资金融通功能得到进一步发挥，对货币政策的影响作用也明显加大。在利率市场化方面，保险公司通过协议存款的利率市场化操作，使中长期利率进一步合理化；在货币市场上，保险公司已成为货币市场的活跃参与者，小保险公司融入资金、大保险公司融出资金，相映生辉，增添了货币市场的生机和活力；在债券市场上，保险公司是中长期债券的主要持有者，今年一季度，记账式国债、金融债、企业债累计发行815亿元，而保险公司在债券一二级市场新增投入263亿元。最近，，保险公司可以金融债券的方式参与央行票据的投资。这些事实表明，保险公司对货币政策的影响作用越来越大，货币政策对保险业的发展也起到了极为重要的促进作用。　从实践上看，我国各金融主体业务融合、交叉竞争的趋势越来越明显
银行保险快速增长，今年上半年，以中国人寿为主的国内几家保险公司在银行代理的寿险保费收入就突破400亿元，占上半年全国寿险保费收入的24.31%；基金公司也将基金产品与保险产品进行了有效组合；银行还与证券业合作，陆续推出了一批新的资产管理型产品。保险公司最近还在研究通过信托等方式参与基础设施项目建设的方案。这样，银行业、证券业、保险业共同推动着金融市场向一体化、多元化、综合化方向发展，逐步形成你中有我、我中有你的金融市场体系，从而为央行真正转变成整个金融体系、金融市场的央行创造有利条件。央行职能转变的时代已经来临。