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欧美不动产投资信托（REITs）基金绩效近五年赢大盘

发布时间：2019-08-16 05:23:15

台湾第一档不动产投资信托（REITs ）基金「富邦一号」今（10）日挂牌，海外基金业者指出，美国REITs发展久，房地产市场展望稳健，中长期投资人可以布局一成资金。

「富邦一号不动产投资信托基金」是主管机关去年推动不动产证券化以来，国内第一档上市的不动产投资信托受益证券。不动产证券化商品在国外行之有年，美国在1960年就通过不动产投资信托法。

近年来，亚洲经济发展愈趋成熟，货币升值潜力大，缔造房地产市场风起云涌的荣景，房地产投资信托商品应运而生。全球股市大幅动荡，投资人追求平稳收益，也是REITs得以顺利推出的条件。

，由于全球人口结构步入高龄化，加上战后婴儿潮即将步入退休阶段，市场对投资收益稳定商品的需求与日俱增。

国内目前有三档以外币计价的REITs基金，、大联美国不动产投资基金，投资在欧洲的是亨德森（Hender-son）远见泛欧资产股票基金。

无论是美国或欧洲的REITs基金，近年来表现都胜过大盘。在美国，REITs报酬率连续五年超越标准普尔500种股价指数。亨德森远见泛欧资产股票基金经理人桑纳（Patrick Sumner）指出，以原币别计，五年来，欧洲REITs年平均报酬率达16%，但欧股却是负2.5%。

，REITs基金股利率高，与大盘连动性低，方便小额投资人参与不动产投资。由于拥有这三大利基，因此在市场能见度不高时，能吸引保守稳健资金进驻。

在股利率方面，REITs可说是高股利的同义词。彭博信息统计，至3月8日止，标准普尔500房地产投资信托平均股利率为5.07%，远高于标准普尔指数的1.95%及银行定存利率。

桑纳说，与直接投资房地产相比，REITs的流动性大得多。目前欧洲REITs的年股利率为6%，以比利时、荷兰、法国发展最快。预估五年内，欧洲推出RE-ITs的地产公司将从目前的35%提升到90%。

不过，REITs连五年表现强势，今年以来表现不佳，市场人士认为今年涨幅将趋缓。美林证券认为，只要美国10年期公债殖利率持稳于4.0%上下，对REITs产业都是利多。高盛证券也认为，只要殖利率曲线平缓，精选个股及价值投资仍具获利机会。

目前全球REITs市场以美国最大，占50%，欧洲20%，澳洲10%。到去年底，在美国挂牌的REITs数目高达190檔。，美国REITs市场成熟，投资人将REITs纳入投资组合，可降低风险，提高报酬率，建议在投资组合中占一成即可。