台湾：股利孳息争议 恐引爆信托解约潮
发布时间：2019-08-21 22:53:15
4月底前须完成修约 业者紧急陈情财部释示 盼给大股东思考选择时间
面临数千亿元信托解约潮压力，信托业者紧急集体陈情财政部「释示」。信托业者指出，股利孳息若视为实物而非股利，除了本金自益、孳息他益的股权信托可能受影响，连金钱信托等业务也将被牵连。
虽然财政部还没有正式函令，提出特定人信托的股利，也要依照「实物」原则课税，但财政部给的修约期限在即，大股东与受托银行一旦以保守「最坏的打算」思考，明（8）日将有上千亿元的股权信托面临解约潮。
财政部自从去年8月做出，信托受益人若不特定要视为自益信托课税的见解后，今年3月发文以会议记录的方式通知各银行要在4月底前完成修约，而10日之前要决定修约与否，距离10日就剩今明两个工作天。
银行才正在忙着跟各大股东联系，没想到财政部上周又初步决定不管是受益特定、非特定人，只要是本金自益、孳息他益的孳息部分都要用市价课税，而非当成股利以面额课税，再度打击股权信托市场。
财政部数度出招下，本金自益、孳息他益的有价证券信托将全数没有节税的空间，万一公司股利降低、国内定存利率再涨，大股东还可能赔上事先缴交的赠与税，「要是我，我肯定不做这个信托」，一家银行信托部主管说。
对财政部的新见解，信托业者一片哗然，因为这与日前信托业者认定信托课税「导管理论」全然不同。导管理论是委托人源头产生什么税赋，就课征什么税，依财政部的见解，则是「面包进去、馒头出来」，股利变实物。
以国内最大上市公司大股东的股权信托为例，来回税赋相差就有14倍，还要交管理费、签约费、修约费，「做信托还比不做惨」，信托业者认为，这样根本不会有人要做信托了。
信托业者认为，有价证券信托的孳息他益部分，既然被认为是实物而非股利，若是金钱信托购买股票，或是存款利息他益信托，是不是也应该一律视为「实物」，不能做为可扣抵税款申报扣抵所得税，利息已非利息，是不是就不得并入每个人27万元利息免税的额度中？
信托业者认为，本金自益、孳息他益的股权信托，在委托人签定信托契约时，就视为已将股利的权利赠与给受托人，所以在一信托就先缴交赠与税，所以受益人是以股东权利取得股利，而非实物，希望财政部能进一步解释，或是至少延缓修约期限，让大股东拥有思考、选择的时间。
面临数千亿元信托解约潮压力，信托业者紧急集体陈情财政部「释示」。信托业者指出，股利孳息若视为实物而非股利，除了本金自益、孳息他益的股权信托可能受影响，连金钱信托等业务也将被牵连。
虽然财政部还没有正式函令，提出特定人信托的股利，也要依照「实物」原则课税，但财政部给的修约期限在即，大股东与受托银行一旦以保守「最坏的打算」思考，明（8）日将有上千亿元的股权信托面临解约潮。
财政部自从去年8月做出，信托受益人若不特定要视为自益信托课税的见解后，今年3月发文以会议记录的方式通知各银行要在4月底前完成修约，而10日之前要决定修约与否，距离10日就剩今明两个工作天。
银行才正在忙着跟各大股东联系，没想到财政部上周又初步决定不管是受益特定、非特定人，只要是本金自益、孳息他益的孳息部分都要用市价课税，而非当成股利以面额课税，再度打击股权信托市场。
财政部数度出招下，本金自益、孳息他益的有价证券信托将全数没有节税的空间，万一公司股利降低、国内定存利率再涨，大股东还可能赔上事先缴交的赠与税，「要是我，我肯定不做这个信托」，一家银行信托部主管说。
对财政部的新见解，信托业者一片哗然，因为这与日前信托业者认定信托课税「导管理论」全然不同。导管理论是委托人源头产生什么税赋，就课征什么税，依财政部的见解，则是「面包进去、馒头出来」，股利变实物。
以国内最大上市公司大股东的股权信托为例，来回税赋相差就有14倍，还要交管理费、签约费、修约费，「做信托还比不做惨」，信托业者认为，这样根本不会有人要做信托了。
信托业者认为，有价证券信托的孳息他益部分，既然被认为是实物而非股利，若是金钱信托购买股票，或是存款利息他益信托，是不是也应该一律视为「实物」，不能做为可扣抵税款申报扣抵所得税，利息已非利息，是不是就不得并入每个人27万元利息免税的额度中？
信托业者认为，本金自益、孳息他益的股权信托，在委托人签定信托契约时，就视为已将股利的权利赠与给受托人，所以在一信托就先缴交赠与税，所以受益人是以股东权利取得股利，而非实物，希望财政部能进一步解释，或是至少延缓修约期限，让大股东拥有思考、选择的时间。
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