调控卡紧资金笼头 房企信托融资成本渐高
发布时间：2019-08-12 14:56:15
自从国家有关部门发文调控楼市以来，包括股权融资、银信合作等在内的融资渠道均受到大力钳制，房地产开发企业融资渠道正变得越来越窄，资金短缺问题，已经成为企业发展的头等大事。数据显示，自去年9月份至今，已有近40家大型房企发布了增发预案，但其中没有任何一家融资计划得以通过。同时，在今年信贷政策日趋紧缩的情况下，房地产上市公司资金来源增速整体放缓，新“国10条”出台后更无一家房企获得银行大额授信。
银行贷款持续下降 今年以来，骤然收紧的货币政策使得各行业都出现贷款难的局面，其中尤以房地产企业为甚。根据最近的统计数据，今年前4个月，获得银行授信的房地产企业数量十分有限，且总金额合计不超过500亿元，新“国10条”出台后更无一家房企获得银行大额授信，融资难度不断加大。而在去年，房地产企业获得银行授信的总额度超过3300亿元。如果按照前4个月的总量来计算全年的话，今年房地产企业的授信额度将不足2009年的一半。 据统计，1-4月份房地产企业资金来源中，信贷比为21%，同比下降了2个百分点。同时，今年1-6月份，房地产企业国内贷款逐月累计增幅分别为46.1%、44.3%、39.9%、43.6%和34.5%，呈持续下降态势。 有业内人士表示，虽然银行贷款已经日渐艰难，但其仍是房地产企业最主要的融资渠道。“因为银行贷款成本最低，处于房地产企业寻求资金来源序列的第一位。”该人士同时表示，目前房地产企业的资金链正在吃紧，而且大多数房企的负债率在70%左右，在今年房地产融资渠道收紧的情况下，房企未来的融资空间必定会被压缩。 IPO进入冰封期 去年，国内房地产市场异常火爆，使得房地产企业成为资本“香饽饽”，特别是国内大中型房地产企业，尤为受到香港资本市场青睐。 历史数据显示，去年7月29日，北京金隅在香港证券交易所正式挂牌交易，筹集资金54亿港元;在北京金隅H股登陆后第二天，中国建筑也于7月30日在上海证券交易所上市，融资501亿元;两周后，8月17日，世联地产在深交所中小板上市，融资6亿元;9月30日，华南城控股在港交所上市;11月5日，恒大地产顺利在香港联交所鸣锣登陆;11月19日，龙湖地产正式在香港联交所主板挂牌;截至去年12月9日佳兆业集团上市，内地前后有恒大、龙湖等9家地产企业在香港上市，融资额度超过400亿港元。房地产企业竞相赴港上市，去年成为内地房地产市场的最大特征。 然而，到了今年以后，形势急转直下。 随着楼市被列为重点调控对象，房地产企业的IPO也随之受到影响，上市融资之路目前已基本处于阻塞状态。 截至目前，今年A股市场未有房地产公司获批上市;自去年9月份至今，已有近40家大型房企发布了增发预案，但其中没有任何一家融资计划得以通过。原因是，2009年10月份之后，证监会在审核房地产企业IPO与再融资过程中，，地产企业的IPO审核通过难度加大。 而一直作为内地房地产企业首选的香港市场，今年也在多重负面压力下进入IPO冰封期。据统计，截至今年4月底，仅有中骏置业一家房地产企业成功在香港上市，今年上半年，超过30家房地产企业放弃了到香港上市的计划。 银信合作叫停受重创 在首选成本较低的商业银行融资不力、股市再融资也受挫的背景下，部分房企开始寻求成本高的信托融资的解决渠道，造就了上半年房地产信托炙手可热。 统计数据显示，今年上半年新成立的房地产信托产品接近140款，成立规模超过350亿元，其中仅6月份，新成立的房地产信托有33款，地产融资金额超过60亿元。而2009年全年仅有181款房地产投资信托产品，规模为327亿元。 房地产企业有融资需求、投资者有获取稳定收益的需求，再加上目前银行对房地产信贷进行控制，这使得房地产信托的火爆成为理所当然的事情。 上半年曾有信托公司人士表示，当前除了房地产信托业务之外，其他业务一概不做。因为房地产信托业务不仅业务好做，而且收益可观。据了解，有些地产商为了融资甚至不惜血本，融资成本甚至高达20%以上，而目前信托公司大都可以拿到3%以上的手续费。从房企与信托公司签订的合作协议来看，预计未来房地产信托有可能创下历史新高。 然而，这个预期并没有实现。今年7月初，中国银监会叫停了一切银信合作项目，包括信贷类、权益类、固定收益类等涉及信托公司“通道”类的银信合作项目均被暂停。房地产企业不得不面临融资渠道遭“卡”的尴尬局面。 但是，也有业内人士表示，银信合作虽被叫停，但是房地产集合信托产品正常发行，地产企业未来将主要走通过信托公司发行集合信托计划的方式，向单笔投资100万元以上的高端个人投资者和机构募资。
银行贷款持续下降 今年以来，骤然收紧的货币政策使得各行业都出现贷款难的局面，其中尤以房地产企业为甚。根据最近的统计数据，今年前4个月，获得银行授信的房地产企业数量十分有限，且总金额合计不超过500亿元，新“国10条”出台后更无一家房企获得银行大额授信，融资难度不断加大。而在去年，房地产企业获得银行授信的总额度超过3300亿元。如果按照前4个月的总量来计算全年的话，今年房地产企业的授信额度将不足2009年的一半。 据统计，1-4月份房地产企业资金来源中，信贷比为21%，同比下降了2个百分点。同时，今年1-6月份，房地产企业国内贷款逐月累计增幅分别为46.1%、44.3%、39.9%、43.6%和34.5%，呈持续下降态势。 有业内人士表示，虽然银行贷款已经日渐艰难，但其仍是房地产企业最主要的融资渠道。“因为银行贷款成本最低，处于房地产企业寻求资金来源序列的第一位。”该人士同时表示，目前房地产企业的资金链正在吃紧，而且大多数房企的负债率在70%左右，在今年房地产融资渠道收紧的情况下，房企未来的融资空间必定会被压缩。 IPO进入冰封期 去年，国内房地产市场异常火爆，使得房地产企业成为资本“香饽饽”，特别是国内大中型房地产企业，尤为受到香港资本市场青睐。 历史数据显示，去年7月29日，北京金隅在香港证券交易所正式挂牌交易，筹集资金54亿港元;在北京金隅H股登陆后第二天，中国建筑也于7月30日在上海证券交易所上市，融资501亿元;两周后，8月17日，世联地产在深交所中小板上市，融资6亿元;9月30日，华南城控股在港交所上市;11月5日，恒大地产顺利在香港联交所鸣锣登陆;11月19日，龙湖地产正式在香港联交所主板挂牌;截至去年12月9日佳兆业集团上市，内地前后有恒大、龙湖等9家地产企业在香港上市，融资额度超过400亿港元。房地产企业竞相赴港上市，去年成为内地房地产市场的最大特征。 然而，到了今年以后，形势急转直下。 随着楼市被列为重点调控对象，房地产企业的IPO也随之受到影响，上市融资之路目前已基本处于阻塞状态。 截至目前，今年A股市场未有房地产公司获批上市;自去年9月份至今，已有近40家大型房企发布了增发预案，但其中没有任何一家融资计划得以通过。原因是，2009年10月份之后，证监会在审核房地产企业IPO与再融资过程中，，地产企业的IPO审核通过难度加大。 而一直作为内地房地产企业首选的香港市场，今年也在多重负面压力下进入IPO冰封期。据统计，截至今年4月底，仅有中骏置业一家房地产企业成功在香港上市，今年上半年，超过30家房地产企业放弃了到香港上市的计划。 银信合作叫停受重创 在首选成本较低的商业银行融资不力、股市再融资也受挫的背景下，部分房企开始寻求成本高的信托融资的解决渠道，造就了上半年房地产信托炙手可热。 统计数据显示，今年上半年新成立的房地产信托产品接近140款，成立规模超过350亿元，其中仅6月份，新成立的房地产信托有33款，地产融资金额超过60亿元。而2009年全年仅有181款房地产投资信托产品，规模为327亿元。 房地产企业有融资需求、投资者有获取稳定收益的需求，再加上目前银行对房地产信贷进行控制，这使得房地产信托的火爆成为理所当然的事情。 上半年曾有信托公司人士表示，当前除了房地产信托业务之外，其他业务一概不做。因为房地产信托业务不仅业务好做，而且收益可观。据了解，有些地产商为了融资甚至不惜血本，融资成本甚至高达20%以上，而目前信托公司大都可以拿到3%以上的手续费。从房企与信托公司签订的合作协议来看，预计未来房地产信托有可能创下历史新高。 然而，这个预期并没有实现。今年7月初，中国银监会叫停了一切银信合作项目，包括信贷类、权益类、固定收益类等涉及信托公司“通道”类的银信合作项目均被暂停。房地产企业不得不面临融资渠道遭“卡”的尴尬局面。 但是，也有业内人士表示，银信合作虽被叫停，但是房地产集合信托产品正常发行，地产企业未来将主要走通过信托公司发行集合信托计划的方式，向单笔投资100万元以上的高端个人投资者和机构募资。
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