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中金报告:信托业营收仍高于其他金融子行业

发布时间：2020-12-14 09:18:15

中金公司的一份报告预计，今明两年信托业营业收入增速分别为33.4%和41.5%,之后将回落至20%～25%,但仍高于其他金融子行业。
中金公司得出这一结论主要理由在于横跨投融资领域的“全牌照”优势和现阶段有吸引力的信托产品收益率是信托业资产持续增长的驱动因素。信托公司可以开展金融行业内垄断性较强的贷款业务和非证券投资业务,依托“全牌照”竞争优势不断调整产品结构。2010年以来股票市场调整导致中低风险理财产品的吸引力明显上升,以贷款为比较基准的集合信托产品收益率明显高于其他中低风险理财产品。信托资产2007年增速曾高达171%;即使在2008年和2011年上半年,信托资产增速仍达到30%和28%。因此该公司预计今年信托资产将增长37%,之后将回落至20%～30%。　　报告认为，信托资产结构调整将是信托业营业收入今明两年高速增长的重要驱动因素。信托业务占营业收入的比例已经由2007年之前的不到50%快速提高到2011年上半年的超过70%。受益于信托资产持续增长和集合类信托资产占比的提升,预计今明两年信托业营业收入增速分别为33.4%和41.5%,之后将回落至20%～25%。　　报告同时显示，信托公司横跨投融资领域的业务范围导致不同信托公司的信托资产结构千差万别,但是过于依赖融资类信托和房地产业信托的信托公司将会在今后面临较大信托资产结构调整压力,业绩面临较大不确定性。与此同时,业务策略过于激进的信托公司无疑信托资产风险更大,尽管短期内能获得较高的信托业务收益率,但信托产品收益率的稳定性相对较差,不利于与投资者建立长期共赢关系。