股权质押类信托产品渐热 年收益可达10%
发布时间：2020-10-11 13:42:15
股市委靡不振，不少上市企业纷纷将股权质押给信托公司以融资。股权质押信托产品正在成为继银信产品、房地产信托之后崛起的又一股力量。
多家上市公司公告股权质押
9月份以来，已经有多家上市公司发布公告，宣称将部分股权质押给了信托公司。
9月3日，成发科技（证券代码：600391）发布公告称，公司股东万利隆投资管理有限公司和天津国汇股权投资管理合伙企业分别将其持有的该公司限售流通股共计1900多万股质押给中航信托有限责任公司；9月2日，恰恰食品（证券代码：002557）发布公告称，公司股东合肥华元投资管理有限公司将其所持公司的限售流通A股中的1300万股质押给陕西省国际信托股份有限公司；同一天，众和股份（证券代码：002070）发布公告称，公司股东许木林先生将其持有公司100万股股份质押给中融国际信托有限公司。
好买基金研究中心的统计数据显示，A股股权质押总数已从2006年初的每月20起逐年上升，目前每月发生120起左右。其中，信托参与的次数已从2006年部分月份的零参与，飞速发展到了如今每月参与60次左右。与此同时，信托公司参与股权质押的占比，在过去5年内也处于明显的上升趋势。目前，已有50%的质押股票，质押给了信托公司。
据用益信托人士介绍，之所以当前资本市场如此热衷股权质押信托产品，主要是因为一方面相关企业的资金需求非常旺盛，另一方面是这类产品往往设计成固定收益率产品，操作简单，且安全性较高。
收益率多在8%-10%
据了解，目前在售的信托产品中，股权质押信托产品的收益率基本都在8%-10%之间。例如，中融信托在售的一款股权质押信托贷款产品，期限为一年，固定收益率为8.9%，用益信托有关人士评价说，该产品收益率在近期同期限同类型产品中处中等水平。该信托公司在售的另一款股票质押贷款信托产品期限为2年，收益率则视投资金额不同分别为8%和8.5%。
这个收益水平在信托产品中并不算很高。但是，因为这类产品都是固定收益率，安全性比较好，所以也受到一些厌恶风险的投资者的欢迎。
记者注意到，除了这种股权质押信托贷款类产品外，很多股权收益类信托产品也涉及到股权质押。在这类产品中，融资方通过质押所持股票的股权收益权，融入信托资金，并按照合同的约定，到期溢价回购股票。
用益信托工作室颜玉霞告诉记者，这两类产品中，前者的风险较低，所以一般收益水平也相对较低；而权益类产品的风险要大一些，所以收益水平也相应提高。记者看到，在售的这类产品的收益率大都在10%以上，有的达到12%-14%。
质押率是重要安全性指标
好买基金研究中心相关人士表示，在股权质押产品中，质押率是重要的产品安全性考量指标。固定收益信托合同中所规定的股权质押，其质押率一般在50%~60%之间，即个股质押融得的资金相当于当前该股票市场价的5折到6折。若是限售股，质押率会更低。
近期，受股市低迷的影响，信托公司设计股票质押融资类产品时大大降低了质押率指标。目前限售股的质押率约为20%-30%，流通股的质押率也不过35%-50%；超过50%质押率的产品已经少之又少。记者看到，中融信托在售的一款产品，其质押流通股的质押率为39.8%。
业内人士分析，选择股权质押类信托产品时，还要注意其补仓措施的设定。仅仅依靠一定的折扣率，保障本金安全及收益实现的效果是有限的。当然，股权质押往往只是信托产品的第二还款来源，仅在第一还款失效或者不能完全偿付时，才予以启动。
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多家上市公司公告股权质押
9月份以来，已经有多家上市公司发布公告，宣称将部分股权质押给了信托公司。
9月3日，成发科技（证券代码：600391）发布公告称，公司股东万利隆投资管理有限公司和天津国汇股权投资管理合伙企业分别将其持有的该公司限售流通股共计1900多万股质押给中航信托有限责任公司；9月2日，恰恰食品（证券代码：002557）发布公告称，公司股东合肥华元投资管理有限公司将其所持公司的限售流通A股中的1300万股质押给陕西省国际信托股份有限公司；同一天，众和股份（证券代码：002070）发布公告称，公司股东许木林先生将其持有公司100万股股份质押给中融国际信托有限公司。
好买基金研究中心的统计数据显示，A股股权质押总数已从2006年初的每月20起逐年上升，目前每月发生120起左右。其中，信托参与的次数已从2006年部分月份的零参与，飞速发展到了如今每月参与60次左右。与此同时，信托公司参与股权质押的占比，在过去5年内也处于明显的上升趋势。目前，已有50%的质押股票，质押给了信托公司。
据用益信托人士介绍，之所以当前资本市场如此热衷股权质押信托产品，主要是因为一方面相关企业的资金需求非常旺盛，另一方面是这类产品往往设计成固定收益率产品，操作简单，且安全性较高。
收益率多在8%-10%
据了解，目前在售的信托产品中，股权质押信托产品的收益率基本都在8%-10%之间。例如，中融信托在售的一款股权质押信托贷款产品，期限为一年，固定收益率为8.9%，用益信托有关人士评价说，该产品收益率在近期同期限同类型产品中处中等水平。该信托公司在售的另一款股票质押贷款信托产品期限为2年，收益率则视投资金额不同分别为8%和8.5%。
这个收益水平在信托产品中并不算很高。但是，因为这类产品都是固定收益率，安全性比较好，所以也受到一些厌恶风险的投资者的欢迎。
记者注意到，除了这种股权质押信托贷款类产品外，很多股权收益类信托产品也涉及到股权质押。在这类产品中，融资方通过质押所持股票的股权收益权，融入信托资金，并按照合同的约定，到期溢价回购股票。
用益信托工作室颜玉霞告诉记者，这两类产品中，前者的风险较低，所以一般收益水平也相对较低；而权益类产品的风险要大一些，所以收益水平也相应提高。记者看到，在售的这类产品的收益率大都在10%以上，有的达到12%-14%。
质押率是重要安全性指标
好买基金研究中心相关人士表示，在股权质押产品中，质押率是重要的产品安全性考量指标。固定收益信托合同中所规定的股权质押，其质押率一般在50%~60%之间，即个股质押融得的资金相当于当前该股票市场价的5折到6折。若是限售股，质押率会更低。
近期，受股市低迷的影响，信托公司设计股票质押融资类产品时大大降低了质押率指标。目前限售股的质押率约为20%-30%，流通股的质押率也不过35%-50%；超过50%质押率的产品已经少之又少。记者看到，中融信托在售的一款产品，其质押流通股的质押率为39.8%。
业内人士分析，选择股权质押类信托产品时，还要注意其补仓措施的设定。仅仅依靠一定的折扣率，保障本金安全及收益实现的效果是有限的。当然，股权质押往往只是信托产品的第二还款来源，仅在第一还款失效或者不能完全偿付时，才予以启动。
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