净资本“紧箍咒”将启 信托公司融资冲动强烈
发布时间：2019-08-24 10:01:15
华信信托、百瑞信托、北京信托、华宝信托等一直在积极筹备上市，中信信托更因安信信托停牌已达两个多月，而被业内预计为下一家登陆A股的信托公司。此外，一批即将重生的地方信托公司也有望成为这支上市队伍的后备军.
几十亿的资本规模和几千亿的托管规模，其所隐藏的风险很难为人所知，这是目前国内信托业的现状。随着《信托公司净资本管理办法》的出台，。分析人士认为，如果资本金不足，一批资质达标的信托公司可能会通过申请上市的方法来解决问题。
信托公司将“受限”净资本
一则正在酝酿出台的政策，可能将引发一轮信托公司上市潮。
近期市场传出消息，酝酿多时的《信托公司净资本管理办法》（下简称《办法》），可能会在不久之后正式面世。据悉，《办法》的核心思想是将通过对净资本的约束，来对信托公司的业务进行风险约束，这在国内的信托行业是史无前例的。
根据此前已经公布的《办法》征求意见稿，其具体的内容包括信托公司的净资本不得低于2亿元，不得低于各项风险资本之和的100%，且不得低于净资产的40%等。同时，信托公司还应当根据不同资产的特点和风险状况，按照一定的系数对资产项目进行风险调整。同时，《办法》的出台，可能还会进一步规范信托公司的信息披露内容。
。其是衡量证券公司，是证券公司净资产中流动性较高、可快速变现的部分，它表明证券公司可随时用于变现以满足支付需要的资金数额。通过对证券公司净资本情况的监控，，防范流动性风险。据记者了解，目前对于创新业务的开展等，都和净资本直接挂钩。
除了券商外，，资本充足率和拨备覆盖率等指标，也是通过对于资本的监控达到对风险的控制。但是在此之前，。
“之前对这块一直没有要求，由于信托公司的不同业务对净资本的要求是不同的，因此此块如果没有披露的话，就没有人可以算出其到底蕴含了多大的风险。”用益信托工作室创始人李旸对《证券日报》记者表示。
查阅了一些较大信托公司的财务数据，记者确实发现了一些让人看不透的地方。以中信信托这样一家国内较大且各项业务较为成熟的信托公司为例，在2009年其受托资产规模高达2067.81亿元，而其在2009年年底的货币资产才为14.5亿元，相差额度巨大。虽然不能用银行和券商的标准去衡量信托托管资产所需的资本金额度，但如果相关比例系数不明朗，就容易滋生问题。
“《办法》出台最直接的影响就是会让信托公司控制其各项产品的规模，包括银信产品和集合信托计划。”李旸表示。
信托业上市冲动被激发
正因为上市公司数量极少，而且信托公司多数行事低调，不为人所知，导致该行业在近一年多时间都缺乏各方的关注。但是，这一现象很可能随着《办法》的出台改变。
就像其他金融门类的公司一样，倘若净资本被施加一定的压力，对其的补充必将随之而来，上市则成为了弥补资金最直接的办法。放眼国内A股市场，目前已经有上市银行15家，上市券商13家。而上市的信托公司却只有两家，数量差距巨大。与之相对应的是，信托业存在着一批业绩良好，有上市预期的公司。
一位不愿意透露姓名的业内人士对记者表示，《办法》的出台，可能会暴露出一批资本金存在问题的企业。如果资质尚可，其很可能通过申请上市来补充资本。
据悉，华信信托、百瑞信托、北京信托、华宝信托等公司都一直在积极的筹备上市，而中信信托则更是因为安信信托两个多月前的停牌，被业内预计为下一家登陆A股市场的信托公司。除此之外，还有一批即将重生的地方信托公司有望成为这支队伍的后备军。
由此可见，在国内信托业换发牌照的大限来到之际，这些曾经的问题儿都已经逐步蜕变，整装待发。有分析人士对记者表示，由于这些重组的信托公司在重组过程中已经解决了过去遗留的问题，股权结构较为清晰、简单，实力也会较之前有很大提升。因此非常具备上市前景。
李旸则认为，。如今对净资本有一定要求了以后，一方面会对信托产品的规模进行控制，另一方面也很有可能将引导一批质优的信托公司逐步上市。
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