信托产品收益调低 债券收益高涨却后继乏力
发布时间：2019-08-09 02:04:15
虽然银监会日前已经明确表态将暂停银行与信托公司合作产品的发行审批工作,但至今市民仍然可以从招商银行(600036,股吧)、民生银行(600016,股吧)等几家大型银行买到该类产品。而与以往不同的是,这些产品的收益率均出现了明显下降。经济导报记者在采访中发现,银行在降低信托类产品收益的同时,债券类产品的收益却被不断提高,部分产品甚至达到了4%-5%的年化收益率高位。不过,业内人士表示,今年上半年债券市场的良好业绩很难在下半年被复制。
调低收益或是转移视线
“不是已经停止发行了吗,怎么还能买到？”近日,投资者王先生告诉导报记者,几天来仍有银行在其推销信托理财产品。导报记者随后走访各家银行,发现确实有数十款信托理财产品仍在市面上销售,其中上海浦发银行(600000,股吧)有2010年第十八期汇理财稳利系列R1等13款产品,民生银行“非凡财富资产管理”系列15款产品,光大银行“阳光理财系列”9款产品,招商银行、华夏银行(600015,股吧)、交通银行(601328,股吧)也均有数款产品在列。
“虽然已经停止审批,但是之前已成立的项目还需要银行慢慢消化。”26日,山东省银行业协会有关人士表示,由于之前信托理财产品在金融市场中占据较大的份额,银行一直热衷于此类产品的申请和发行,要想在短期之内清理还比较困难,但是这一数量正在快速缩减,相信今年年底市场将很难再见到信托类理财产品。
导报记者整理资料发现,与以往预期收益率在4%-5%水平的信托类产品相比,目前仍在销售信托产品收益率出现了明显下降,大多数低于3%水平。比如上海浦发银行发行的13款产品中,除了一款澳元理财的预期收益率为3.8%,其余的都在2%-3%之间。招商银行发行的一款理财产品预期收益率为2.6%,而该银行此前发行的类似产品收益率在3%以上。同时上述产品大多打上了“不保本”的标签,可见购买该产品的投资者不仅面临收益减小的情况,其遇到的风险也有所增加。
对此,山东经济学院财政金融学院教授吴奉刚告诉导报记者,预期收益率下降可能来源于各个方面,一是投资标的物的回报率在降低,,以往具备高投资回报的房地产开发项目、国际大宗商品、期货项目都暂停发行,导致产品收益率有所下降;二是银行有意调低收益率,以期在信托理财“缺失”后,将投资者的视线转移到新的理财产品上,达到过渡的目的。
债券理财当替补？
当然,在银信合作产品注定退出市场的情况下,寻找新的业务增长点成为银行近期的主要工作,而以往表现低迷的债券类理财产品在此背景下被推上台面。
“银行信托理财产品暂停了,你们还是关注一下债券基金的投资机会。”27日,建设银行(601939,股吧)山东分行理财分析师李倩对导报记者表示,现在银行信托理财产品大多是3个月到1年期的贷款性质产品,收益率比对应的银行定期存款高出1%左右,而不投资股市的纯债券基金今年上半年平均赚了4%左右,高的可以达到5%,远高于正在销售的理财产品平均收益,她建议投资者关注债券基金。
来自基金公司的信息显示,基金投资者避险情绪有所提高,虽然股市7月中旬明显上涨,但投资者对债券基金、货币基金的投资仍持续增加。不少基金公司还在银行开展债券基金持续营销活动。“我们的债券基金上半年赚了4.5%,尽管绝对收益率不是特别高,但足以吸引大批稳健型投资者。”一位基金公司市场经理如是表示。
在此背景下,大批基金公司和银行计划推出新的债券型基金及理财产品,目前证监会公示的8只在审基金产品中,有5只是债券类基金。然而,多位业内人士对导报记者表示,今年上半年债券市场的良好业绩很难在下半年被复制,此次债券基金的销售热颇有“作秀”成分。吴奉刚表示,今年上半年债券市场走强主要是得益于调控政策的密集出台,信贷控制和房地产调控都使得债券市场成为“避风港”,吸引了大量资金涌入,而下半年这种情况恐怕再难发生,债市上涨空间不大。
“对下半年债券市场,我们是看空的。”国信证券固定收益分析师张旭也表示,上半年股市急跌已把一批避险资金赶进债市。如果下半年股市继续走弱,避险资金进一步从股市流入债市的量不会很大。一旦股市走好,避险资金势必回流,从而不利于债市资金面。
也就是说,债券类理财产品的预期收益并没有银行向投资者描述的那样乐观,以债券型产品的以往表现看,恐怕近期发行产品仅能保持在年收益2%左右的水平,对于那些购买了类似产品的投资者,这样的收益显然不能让其满足。同时,对于银行来讲,到时又将推出何种产品应对信托产品暂停后遗留下来的“高收益”空缺,仍旧是一大难题。
调低收益或是转移视线
“不是已经停止发行了吗,怎么还能买到？”近日,投资者王先生告诉导报记者,几天来仍有银行在其推销信托理财产品。导报记者随后走访各家银行,发现确实有数十款信托理财产品仍在市面上销售,其中上海浦发银行(600000,股吧)有2010年第十八期汇理财稳利系列R1等13款产品,民生银行“非凡财富资产管理”系列15款产品,光大银行“阳光理财系列”9款产品,招商银行、华夏银行(600015,股吧)、交通银行(601328,股吧)也均有数款产品在列。
“虽然已经停止审批,但是之前已成立的项目还需要银行慢慢消化。”26日,山东省银行业协会有关人士表示,由于之前信托理财产品在金融市场中占据较大的份额,银行一直热衷于此类产品的申请和发行,要想在短期之内清理还比较困难,但是这一数量正在快速缩减,相信今年年底市场将很难再见到信托类理财产品。
导报记者整理资料发现,与以往预期收益率在4%-5%水平的信托类产品相比,目前仍在销售信托产品收益率出现了明显下降,大多数低于3%水平。比如上海浦发银行发行的13款产品中,除了一款澳元理财的预期收益率为3.8%,其余的都在2%-3%之间。招商银行发行的一款理财产品预期收益率为2.6%,而该银行此前发行的类似产品收益率在3%以上。同时上述产品大多打上了“不保本”的标签,可见购买该产品的投资者不仅面临收益减小的情况,其遇到的风险也有所增加。
对此,山东经济学院财政金融学院教授吴奉刚告诉导报记者,预期收益率下降可能来源于各个方面,一是投资标的物的回报率在降低,,以往具备高投资回报的房地产开发项目、国际大宗商品、期货项目都暂停发行,导致产品收益率有所下降;二是银行有意调低收益率,以期在信托理财“缺失”后,将投资者的视线转移到新的理财产品上,达到过渡的目的。
债券理财当替补？
当然,在银信合作产品注定退出市场的情况下,寻找新的业务增长点成为银行近期的主要工作,而以往表现低迷的债券类理财产品在此背景下被推上台面。
“银行信托理财产品暂停了,你们还是关注一下债券基金的投资机会。”27日,建设银行(601939,股吧)山东分行理财分析师李倩对导报记者表示,现在银行信托理财产品大多是3个月到1年期的贷款性质产品,收益率比对应的银行定期存款高出1%左右,而不投资股市的纯债券基金今年上半年平均赚了4%左右,高的可以达到5%,远高于正在销售的理财产品平均收益,她建议投资者关注债券基金。
来自基金公司的信息显示,基金投资者避险情绪有所提高,虽然股市7月中旬明显上涨,但投资者对债券基金、货币基金的投资仍持续增加。不少基金公司还在银行开展债券基金持续营销活动。“我们的债券基金上半年赚了4.5%,尽管绝对收益率不是特别高,但足以吸引大批稳健型投资者。”一位基金公司市场经理如是表示。
在此背景下,大批基金公司和银行计划推出新的债券型基金及理财产品,目前证监会公示的8只在审基金产品中,有5只是债券类基金。然而,多位业内人士对导报记者表示,今年上半年债券市场的良好业绩很难在下半年被复制,此次债券基金的销售热颇有“作秀”成分。吴奉刚表示,今年上半年债券市场走强主要是得益于调控政策的密集出台,信贷控制和房地产调控都使得债券市场成为“避风港”,吸引了大量资金涌入,而下半年这种情况恐怕再难发生,债市上涨空间不大。
“对下半年债券市场,我们是看空的。”国信证券固定收益分析师张旭也表示,上半年股市急跌已把一批避险资金赶进债市。如果下半年股市继续走弱,避险资金进一步从股市流入债市的量不会很大。一旦股市走好,避险资金势必回流,从而不利于债市资金面。
也就是说,债券类理财产品的预期收益并没有银行向投资者描述的那样乐观,以债券型产品的以往表现看,恐怕近期发行产品仅能保持在年收益2%左右的水平,对于那些购买了类似产品的投资者,这样的收益显然不能让其满足。同时,对于银行来讲,到时又将推出何种产品应对信托产品暂停后遗留下来的“高收益”空缺,仍旧是一大难题。
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