“中国最牛私募基金经理”PK“云南最牛阳光私募团队”

罗伟广：布局已完成，就等涨 “中国龙”：今年没有大牛市
哪位阳光私募基金经理能让一个客户心甘情愿豪投3000万元？广东新价值投资决策委员会主席罗伟广做到了。 “预约认购金额已经达到6850万元，其中昆明一位客户就要买3000万元的‘新价值11号’信托产品。该信托产品成立后，将由罗伟广亲自操刀管理。”日前，安信证券昆明营业部相关负责人如是说。 罗伟广的确不简单，其管理的“新价值2期”信托产品，自2008年2月成立至2010年6月11日，大幅跑赢大盘和公募基金，收益率（在扣除管理费和业绩提成后）达89.32%，而同期大盘下跌了44.9%。尤其在2009年，“新价值2期”信托产品的收益率达到了192.57%，名列全国阳光私募年度榜冠军。 才3天，预约认购金达6850万元 其实，罗伟广去年5月就受安信证券的邀请来昆为客户作过报告会，只是那时的他还不引人注意而已。 2009年7月，位居阳光私募亚军的罗伟广就明确表示：看空三季度股市表现，但操作上“换股不换仓”，通过防御性蓝筹股组合来降低风险。 随后，他的判断应验了：2009年8月4日沪指达到3478点，此后长达9个月的时间都没有冲过这一高点，而大盘在3000点盘整之时，以消费股为代表的防御板块崛起，比如青岛啤酒的涨幅高达40%多。 2009年大盘的涨幅是一倍，罗伟广的收益则接近两倍，他说其中一部分超额收益正来自于对大盘高低点的把握和对热点板块轮动的把握。 “盘顶和盘底都有自己的语言，读懂盘面语言是做这一行的基本功。我采用权重股判顶法：蓝筹股的拉升加上防御板块的炒作，量能的放大，基金和散户的乐观等，就预示着顶部到来；而底部有几个必要条件：必须缩量，量缩的幅度是前期高点的30%左右，这是经验数据指标；第二，必须伴随银行地产为代表的指标股暴跌，后来提前大盘止跌，这个是非常准的。”罗伟广说。 随着罗伟广的业绩越来越好，很多参加过罗伟广昆明报告会的客户，纷纷到安信证券昆明营业部询问可否买到罗伟广管理的信托产品。其中，一位云南州市上从没有投资过股票的客户更是直接拿着2000万元现金前往广东找罗伟广投资。 “因为营业部的李总和罗伟广都是一起进入当时广东证券（现安信证券）参加培训的员工，私交不错，在和罗伟广沟通后，他答应亲自管理‘新价值11号’信托产品，信托托管券商为安信证券。而这只产品募集的主要区域就是云南。”安信证券昆明营业部相关负责人介绍说。 罗伟广的魅力的确难挡。6月25日也就是“新价值11号”信托产品开始预约认购的第三天，预约认购金额已经达到6850万元，一位昆明投资者更是一人就预约订购不少于3000万元。 据悉，新价值11号信托产品募集不少于8000万元后成立，认购金额100万和200万元的名额只有50个，300万元以上的则不限。发行期将按“预约认购优先、时间优先”为原则进行签约。
罗伟广：我已经布局完了 仓位在八成以上 可以这样说，罗伟广是价值挖掘者，八成精力用来选股。他在券商研报和基金之前发现“好票”，所以，可以比别人早一步布局。而对大盘高低点的把握更是其制胜的法宝。 4月中旬至现在，沪指最大跌幅接近700点，不少投资者损失惨重，但罗伟广在这段波动中却游刃有余。“新价值2期”近1个月的相对增长率达到10.6%。同时，罗伟广6月25日接受第一财经日报《财商》记者采访时明确表示：“虽然下半年的市场还存在很多变数，但我已经布局完了，仓位在八成以上。” “我赚取三部分叠加收益：一是个股价值回归的收益，挖掘动态市盈率低于15倍的个股，等待拐点出现；二是波段收益，因为A股散户结构造成市场容易跌过头和涨过头，我刚好可以赚取这部分非理性波动的收益；三是热点转换收益，热点转换有规律可循，大盘、小盘、防御板块转换是很清晰的。”罗伟广说。 在6月25日接受第一财经日报《财商》记者采访时，罗伟广表示，他一直的观点就是2500点是政策底。2800点市场估值已经有优势了，而就算经济有二次探底的风险，2600点也足以反映这一点。“所以我的观点2600点是价值底。但是一般而言，在价值底出来之后，市场还会下跌。在2500点附近，我们看到，政策已经出现微调，说明政策底在2500点也出来了，但哪里才是市场底？我还在等市场的确认。” 罗伟广认为，近期已经出现了确认市场底的一些比较好的现象，其中一个很重要的现象，就是最早跌的股票不跌了，银行、地产起来了；而最强势的板块开始补跌，端午节后创业板、医药股大跌。当最差的股票都不跌了，最好的股票都跌了，市场基本上就已经见底了。“市场底有很多的信号，一个是二次探底，一个是缩量，一个是弱势股走强，强势股补跌，这些现在都出现了。” 在透露仓位已在八成以上的同时，罗伟广透露：“我的配置就是新兴行业加蓝筹。蓝筹股我没有买太多，但我认为这次蓝筹股有盈利效应，后面有可能越买越多。从长期看，我还是看好新兴行业，新兴行业是稀缺资源，兼具有防御性和进攻性的特点。我认为沿着新兴行业这个方向可以有持续几年的投资机会，就好像是1999年到2001年重组股的机会一样。” 对于大盘的走势，罗伟广说：“最近市场只能是一个方向，那就是涨。但是涨到3000点、3500点，还是3800点？我真的不知道。因为后面有很多的变数，要走一步看一步。我现在的目标就是等市场涨上去，补第一个缺口。” 中国龙”团队 我们一直保持半仓 其实，云南早有服务云南客户的阳光私募基金——“中国龙价值6号”信托产品和“中国龙稳健3号”信托产品。云南信托旗下的“中国龙”投资管理团队更在阳光私募中赫赫有名——从2003年8月第一支产品成立至今，阳光私募已经有了6年零10个月的发展历程，其中累计收益最高的仍属云南信托的中国龙资本市场集合资金信托计划，截至今年6月18日的累计净值为4.8408元，累计收益率达384.08%（扣除管理费和业绩提成后）。 尤其神奇的是，按照第一财经研究院中国阳光私募基金数据中心的统计，从4月20日到5月20日，上证综指从2979.53点直落到2555.94点，跌幅高达14.2%。但第一财经中国阳光私募2010年第5期业绩榜单上，包括中国龙增长1、中国龙精选、中国龙价值、中国龙进取等都有不错的表现，其中中国龙增长1、中国龙精选的当月净值相对增长率更是达到了14.53%和14.39%。 “中国龙”投资管理团队如何能做到这一点，恐怕是投资者非常关心的话题。带着这些问题以及特别是目前股市低迷，后市会有怎样的变化等问题，记者日前采访了云南信托。 记者：有评价称，云信龙系坚持贯彻轻仓策略，以少量资金短促出击，并且获利即抛，是什么原因决定了“中国龙”投资管理团队采取了该策略？ 云南信托：中国龙团队一直贯彻的是“重价值、重成长”买入并持有策略，重视对宏观经济和公司行业的研究，特别关注公司内在价值的发现，较少参与投机性交易。今年中国龙信托产品总体上表现稳健，但由于市场整体振幅较大，中国龙产品获得的绝对收益并不多。在今年的策略上，我们一直保持半仓仓位，并重点选择看好的个股。 年初，我们对今年股市表现并不乐观，判断市场整体估值过高，值得买入并持有的品种极少，同时宏观经济方面又面临着物价上涨和信贷收缩的压力，因此我们一直保持低仓格局。同时，仅持有受经济周期影响较小的行业，以及经过深入研究具有明确成长性的品种。 记者：就目前市道，大家众说纷纭，有已经见底的，有还要创新低的，“中国龙”投资管理团队的研究是什么？今年股指是否会出现“前低后高”的走势？ 云南信托：中国龙团队研究最主要的是公司，其次是宏观经济，基于这两者基础上才对市场总体机会作出判断。对于今年市场总体判断，我们认为没有大牛市机会，总体觉得弱势的可能性比较大。从公司估值方面尤其可以得到这方面结论，值得买入的公司数量太少，创业板泡沫和中小企业泡沫尤其巨大。 记者：大家最感兴趣的问题还是“中国龙”投资管理团队的选股路径，可否作一个阐述？ 云南信托：我们选股主要基于两种思路：一种是成长，企业的成长性是我们最重视的，这种成长性要有持续性，不是一次性的，不是产能扩张性的，也不是一两年的收入增长，而是两三年以上的外部需求带来的行业和公司收入增长机会；第二点，是收入和利润的匹配成长，仅有利润的增长没有收入的增长不算成长，收入是更重要的成长标志。 上一篇文章：联昌国际：媒体股和房地产信托受看好
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