明星基金经理折戟阳光私募 生存状态受关注
发布时间：2019-08-03 13:27:15
2012年A股行情终于现出一丝端倪，但不少私募却倒在了黎明之前。2011年12月29日，上海 隆圣投资(博) 管理有限公司宣布将旗下全部4只产品清盘。业内人士认为，2011年的惨淡行情加速了阳光私募行业淘汰速度，一些不适合绝对收益投资的基金经理不得不离开市场。但也有私募人士认为，股市牛短熊长，做私募压力大赚钱难，行业发展面临挑战。
多个私募倒在黎明前
2012年1月17日，上证综指上涨92.19点，行情露出复苏的迹象。令人扼腕叹息的是，不少私募却顶不住下跌的煎熬。2011年12月29日，中投信托在网站上发布隆圣系列产品的清盘信息，由于该系列产品均为设置强制清盘线，此次清盘时上海隆圣投资管理有限公司主动提出的清盘要求，隆圣投资创始人 王贵文 也成为第一位主动清盘的“公转私”基金经理。
业绩不佳是王贵文清盘旗下产品的主要原因。公开信息显示，4只清盘产品中，隆圣1号和隆圣2号均成立于2007年11月7日时行情高点，成立时的规模分别为0.63亿元和1.28亿元。隆圣3号和隆圣4号则于2007年11月20日同时成立，成立时的规模分别为1.63亿元和0.82亿元。根据公布的截至2011年12月9日的净值数据，隆圣1号、隆圣2号、隆圣3号和隆圣4号的单位净值分别为0.7453元、0.6918元、0.6373元和0.6656元。
根据私募排排网数据，2011年阳光私募迎来前所未有的清盘潮，累积清盘 阳光私募产品 数量达187只，其中非正常清盘的产品数量达51只，占比27.27%。在这些非正常清盘的产品中，累积净值在0.85元以下的有17只，其中8只产品累计亏损超过30%。
融智评级研究员彭晓武表示，去年九成以上阳光私募出现亏损，同时客户赎回的现象也经常发生，阳光私募非正常清盘的数量明显增加。
私募生存状态受关注
“这是行业自然的淘汰。”对于王贵文的退出，一位私募人士认为，虽然有不少基金经理在公募基金表现不错，但并不一定适合绝对收益投资的阳光私募行业。
一位接近王贵文的阳光 私募基金经理 就表示，王贵文比较“认死理”，投资理念和方法不太适合绝对收益投资。“投资A股，不能认准一个板块或股票不放手，灵活操作更适合私募投资。”
海通证券基金分析师罗震表示，明星基金经理在公募基金的辉煌业绩，并不能代表私募领域也能取得成功，毕竟公募与私募在投资管理上还是存在较大区别的。公募基金主要追求相对收益，重点关注的是选股，且选股的重点主要在于把握行业配置;但私募基金则要包办选股与选时，并以绝对收益为目标。
此外，阳光私募基金经理的“生存状态”也开始被人关注。一位私募基金经理认为，阳光私募的收入来源主要是管理费和业绩提成，但前者往往拿不到，而行情牛短熊长则让后一项收入也变得不可期。“没有收入，压力却非常大，这个活真的不好干。”
上海 睿信投资 管理公司董事长 李振宁 就认为，应该保证阳光私募管理人的管理费收入，在行情很差的时候也能保证“活下去”，不至于在行情到来之前，基金经理已经被迫清盘。据了解，目前阳光私募基金每年可以收取2%左右的管理费，但这笔收入往往被 信托公司 或银行等渠道瓜分殆尽。
2011年阳光私募总到期数量及提前到期数量统计表
正常到期 提前到期 合计
结构化 34 133 167
非结构化 38 12 50
数据来源海通证券研究所 截至2011年12月31日 制表 殷鹏
多个私募倒在黎明前
2012年1月17日，上证综指上涨92.19点，行情露出复苏的迹象。令人扼腕叹息的是，不少私募却顶不住下跌的煎熬。2011年12月29日，中投信托在网站上发布隆圣系列产品的清盘信息，由于该系列产品均为设置强制清盘线，此次清盘时上海隆圣投资管理有限公司主动提出的清盘要求，隆圣投资创始人 王贵文 也成为第一位主动清盘的“公转私”基金经理。
业绩不佳是王贵文清盘旗下产品的主要原因。公开信息显示，4只清盘产品中，隆圣1号和隆圣2号均成立于2007年11月7日时行情高点，成立时的规模分别为0.63亿元和1.28亿元。隆圣3号和隆圣4号则于2007年11月20日同时成立，成立时的规模分别为1.63亿元和0.82亿元。根据公布的截至2011年12月9日的净值数据，隆圣1号、隆圣2号、隆圣3号和隆圣4号的单位净值分别为0.7453元、0.6918元、0.6373元和0.6656元。
根据私募排排网数据，2011年阳光私募迎来前所未有的清盘潮，累积清盘 阳光私募产品 数量达187只，其中非正常清盘的产品数量达51只，占比27.27%。在这些非正常清盘的产品中，累积净值在0.85元以下的有17只，其中8只产品累计亏损超过30%。
融智评级研究员彭晓武表示，去年九成以上阳光私募出现亏损，同时客户赎回的现象也经常发生，阳光私募非正常清盘的数量明显增加。
私募生存状态受关注
“这是行业自然的淘汰。”对于王贵文的退出，一位私募人士认为，虽然有不少基金经理在公募基金表现不错，但并不一定适合绝对收益投资的阳光私募行业。
一位接近王贵文的阳光 私募基金经理 就表示，王贵文比较“认死理”，投资理念和方法不太适合绝对收益投资。“投资A股，不能认准一个板块或股票不放手，灵活操作更适合私募投资。”
海通证券基金分析师罗震表示，明星基金经理在公募基金的辉煌业绩，并不能代表私募领域也能取得成功，毕竟公募与私募在投资管理上还是存在较大区别的。公募基金主要追求相对收益，重点关注的是选股，且选股的重点主要在于把握行业配置;但私募基金则要包办选股与选时，并以绝对收益为目标。
此外，阳光私募基金经理的“生存状态”也开始被人关注。一位私募基金经理认为，阳光私募的收入来源主要是管理费和业绩提成，但前者往往拿不到，而行情牛短熊长则让后一项收入也变得不可期。“没有收入，压力却非常大，这个活真的不好干。”
上海 睿信投资 管理公司董事长 李振宁 就认为，应该保证阳光私募管理人的管理费收入，在行情很差的时候也能保证“活下去”，不至于在行情到来之前，基金经理已经被迫清盘。据了解，目前阳光私募基金每年可以收取2%左右的管理费，但这笔收入往往被 信托公司 或银行等渠道瓜分殆尽。
2011年阳光私募总到期数量及提前到期数量统计表
正常到期 提前到期 合计
结构化 34 133 167
非结构化 38 12 50
数据来源海通证券研究所 截至2011年12月31日 制表 殷鹏
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