184只产品遭清盘 数十家中小私募死到临头
发布时间：2020-09-25 13:50:15
新年首个交易日，赵笑云旗下“笑看风云2号”高调清盘。遭遇困局的不仅仅是赵笑云，2011年整个私募行业都在艰难度日，160只产品更是被强制清盘。业绩的亏损再加上成本的压力，大部分私募面临生存困境，尤其是部分中小私募更是将面临淘汰或者破产的局面。
分析人士指出，阳光私募行业进入了白热化竞争阶段，私募的发展趋势将走出两个方向，一是“规模化”的类公募管理;二是“精细化”的产品差异化定位。
2011年平均亏损17.82%
截止2012月1月6日，尽管仍有一小部分私募产品未公布月底的净值，但对私募冠军排名的影响不大，上海 呈瑞投资(博 吧) 芮崑管理的兴业信托?呈瑞1期以31.31%的收益率力压群雄，夺得2011年私募冠军宝座。
在数据中心统计的1017支非结构化产品中，其中有完整12个月以上业绩记录的产品共686支，2011年的平均收益率为-17.82%，而沪深300指数的跌幅为-25.01%，偏股型公募基金全年亏损25.59%，私募整体跑赢大盘和公募。
不过2011年却有184只产品被清盘，其中结构化产品130只，非结构化产品54只。从清盘的类型来看，因亏损触及止损线被强制清盘的结构化产品居多，也不乏一些非结构化产品。
数十家中小私募面临淘汰
日前赵笑云清盘了旗下的“笑看风云2号”，清盘时，该产品净值在70元以下(面值100元)，仅仅成立了7个月的时间，亏损超过30%，业绩落后于同期大盘指数。雪上加霜的是，赵笑云管理的“笑看风云1号”，目前的净值略超过60元，同样面临清盘压力。
事实上，随着去年大盘不断的俯冲跳水，阳光私募遭遇了自2008年以来最大业绩亏损。在业绩大幅亏损及高企的成本压力下，2011年整个私募行业都在艰难度日。
数据显示，截至2011年12月30日，在可统计的859只私募产品中实现绝对收益的仅有78只，占9.08%，不到一成。亏损幅度在10%以上的产品有182只，占比达21.19%，更是有160只产品被强制清盘。
业绩的大面积亏损导致大部分私募机构面临生存困境，尤其是部分中小私募或面临淘汰或破产的局面。统计数据显示，截至2011年12月底，旗下仅发行1只 阳光私募产品 的公司共有258家，其中共有90家公司或产品业绩亏损超过15%。
融智评级研究员彭晓武指出，阳光私募的收入来源于固定管理费和业绩提成，对于上述亏损的90家私募而言，业绩提成无望，由于规模较小，收取固定管理费也难以维持经营，公司未来面临的风险很大，不排除破产的可能。
不仅上述私募机构将面临淘汰，如果今年的市场持续低迷，将会有更多的机构面临洗牌，有分析指出，如果仅依靠固定管理费维持公司的经营，私募管理规模至少在5亿元左右，而据统计数据，截至2011年底，阳光私募管理规模超过5亿元的私募家数占总量比不足两成。
新发私募募集资金600亿元
尽管市场环境恶劣，A股市场创下历史第三大跌幅，但依然阻挡不了阳光私募的野蛮生长。统计显示，截至2011年12月31日，全年累计发行阳光私募产品702只，预计规模近600亿元。这意味着私募行业仍处于上升发展期。
融智评级研究员彭晓武表示，今年阳光私募数量和规模的扩大最主要原因是银行在私募产品发行中起到的作用越来越大，另外，今年新成立的私募管理机构也比较多。
随着规模的扩大，私募的竞争越来越呈现白热化，行业内“一两间房，四五个人”的粗放式扩张模式将发生改变，未来阳光私募的竞争主要集中在团队、专业和管理等方面。
阳光私募或将二元分化
深圳某大型私募机构总经理表示，目前确实有一部分私募经营困难随时面临淘汰，但仍有部分私募机构仍保持扩张的态势，还包括部分创新型私募产品的发展也如火如荼。
彭晓武指出，从目前来看，私募行业发展的趋势将呈现“二元分化”，一方面，部分知名私募通过品牌效应和资源优势不断扩张规模，走出一条类公募的“规模化”经营路径;另一方面，一些中小私募，通过投资方法和理念的不断升级，寻找投资策略和产品的差异化的“精细化”发展。
“类公募管理试图通过规模的扩张获取丰厚的固定管理费用，差异化经营主要通过产品的绝对收益获取业绩报酬”彭晓武认为，随着市场的持续低迷，阳光私募发展的二元分化会越来越明显。
分析人士指出，阳光私募行业进入了白热化竞争阶段，私募的发展趋势将走出两个方向，一是“规模化”的类公募管理;二是“精细化”的产品差异化定位。
2011年平均亏损17.82%
截止2012月1月6日，尽管仍有一小部分私募产品未公布月底的净值，但对私募冠军排名的影响不大，上海 呈瑞投资(博 吧) 芮崑管理的兴业信托?呈瑞1期以31.31%的收益率力压群雄，夺得2011年私募冠军宝座。
在数据中心统计的1017支非结构化产品中，其中有完整12个月以上业绩记录的产品共686支，2011年的平均收益率为-17.82%，而沪深300指数的跌幅为-25.01%，偏股型公募基金全年亏损25.59%，私募整体跑赢大盘和公募。
不过2011年却有184只产品被清盘，其中结构化产品130只，非结构化产品54只。从清盘的类型来看，因亏损触及止损线被强制清盘的结构化产品居多，也不乏一些非结构化产品。
数十家中小私募面临淘汰
日前赵笑云清盘了旗下的“笑看风云2号”，清盘时，该产品净值在70元以下(面值100元)，仅仅成立了7个月的时间，亏损超过30%，业绩落后于同期大盘指数。雪上加霜的是，赵笑云管理的“笑看风云1号”，目前的净值略超过60元，同样面临清盘压力。
事实上，随着去年大盘不断的俯冲跳水，阳光私募遭遇了自2008年以来最大业绩亏损。在业绩大幅亏损及高企的成本压力下，2011年整个私募行业都在艰难度日。
数据显示，截至2011年12月30日，在可统计的859只私募产品中实现绝对收益的仅有78只，占9.08%，不到一成。亏损幅度在10%以上的产品有182只，占比达21.19%，更是有160只产品被强制清盘。
业绩的大面积亏损导致大部分私募机构面临生存困境，尤其是部分中小私募或面临淘汰或破产的局面。统计数据显示，截至2011年12月底，旗下仅发行1只 阳光私募产品 的公司共有258家，其中共有90家公司或产品业绩亏损超过15%。
融智评级研究员彭晓武指出，阳光私募的收入来源于固定管理费和业绩提成，对于上述亏损的90家私募而言，业绩提成无望，由于规模较小，收取固定管理费也难以维持经营，公司未来面临的风险很大，不排除破产的可能。
不仅上述私募机构将面临淘汰，如果今年的市场持续低迷，将会有更多的机构面临洗牌，有分析指出，如果仅依靠固定管理费维持公司的经营，私募管理规模至少在5亿元左右，而据统计数据，截至2011年底，阳光私募管理规模超过5亿元的私募家数占总量比不足两成。
新发私募募集资金600亿元
尽管市场环境恶劣，A股市场创下历史第三大跌幅，但依然阻挡不了阳光私募的野蛮生长。统计显示，截至2011年12月31日，全年累计发行阳光私募产品702只，预计规模近600亿元。这意味着私募行业仍处于上升发展期。
融智评级研究员彭晓武表示，今年阳光私募数量和规模的扩大最主要原因是银行在私募产品发行中起到的作用越来越大，另外，今年新成立的私募管理机构也比较多。
随着规模的扩大，私募的竞争越来越呈现白热化，行业内“一两间房，四五个人”的粗放式扩张模式将发生改变，未来阳光私募的竞争主要集中在团队、专业和管理等方面。
阳光私募或将二元分化
深圳某大型私募机构总经理表示，目前确实有一部分私募经营困难随时面临淘汰，但仍有部分私募机构仍保持扩张的态势，还包括部分创新型私募产品的发展也如火如荼。
彭晓武指出，从目前来看，私募行业发展的趋势将呈现“二元分化”，一方面，部分知名私募通过品牌效应和资源优势不断扩张规模，走出一条类公募的“规模化”经营路径;另一方面，一些中小私募，通过投资方法和理念的不断升级，寻找投资策略和产品的差异化的“精细化”发展。
“类公募管理试图通过规模的扩张获取丰厚的固定管理费用，差异化经营主要通过产品的绝对收益获取业绩报酬”彭晓武认为，随着市场的持续低迷，阳光私募发展的二元分化会越来越明显。
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