江西财政厅欲舍江信国际 转让23%股权只是前奏

　　相较于城商行股权在产交所的密集挂牌，信托公司股权则稍显沉寂。日前，江西国际信托股份有限公司（以下简称江信国际）的大股东江西省财政厅，却突然欲将其所持江信国际23%的股权进行挂牌转让。

　　据《证券日报》记者从江西省财政厅方面独家了解到，对于目前持有江信国际46.17%股权的江西省财政厅来说，这一笔共计23%的股权挂牌或许只有开始，未来不排除全面退出江信国际的可能。

　　负责该项股权转让的相关人士向本报记者透露，目前已有多家意向方进行了联系。“考虑到春节放假的因素，我们这次设定的股权挂牌时间较长，可能年后咨询的买家会更多。”

　　大股东欲全部清空持股

　　先抛半数股权探路

　　近年来，借着行业发展春风，信托公司愈发吸引着各路资本的目光，一掷千金疯抢信托牌照的事件比比皆是，然而信托公司股权在产交所上却鲜有露面。日前，江西产交所发布公告显示，江信国际大股东江西省财政省厅将其所持有的23%江信国际股权挂牌转让。此次转让前，江西省财政厅持有江信国际共计46.17%的股权，位列第一大股东。根据挂牌公告显示，江西省财政厅将共计23%的股权此次分为三批次转让，转让比例分别为7%、8%和8%，挂牌价格分别为2.98亿元、3.41亿元和3.41亿元。而江信国际相关负责人也对本报记者证实了江西省财政厅欲挂牌转让股权，进行减持的事宜。

　　资料显示，江信国际系中国银监会批准设立的非银行金融机构，成立于2003年4月14日，注册资本10.36亿元。截至2010年末，累计管理信托财产达2222亿元，累计交付信托财产1562亿元，全部实现了信托财产的保值、增值。

　　从江信国际2010年年报中记者发现，剔除大股东江西省财政厅，目前江信国际第二大股东为其上一次增资扩股而引入的领锐资产管理股份有限公司（以下简称领锐资产），该公司目前持有江信国际25%的股份。记者经多方了解，此次股权转让将面向包括现有股东在内的所有意向方，且考虑到其它大股东的实际持股比例情况，此次江西省财政厅所挂牌转让的共计23%股权，或将直接导致到江信国际大股东席位的变更。

　　可能正是基于此方面的考虑，江西省财政厅在对意向方所开出的受让条件中，明确表示意向受让人只能购买其中一批次股权，而不得同时购买这三批次共计23%的股权。但本报记者从江西省财政厅处获悉，此三笔共计23%股权虽初步决定不得由一家购买的规定，但未来根据挂牌情况不排除有改变成允许一家全部购买的可能。

　　目前信托牌照炙手可热，那么原本稳坐江信国际第一大股东之位的江西财政厅为何选择此时退出呢？“我们主要是从江西省国有资产退出的方面考虑才做出的决定，将宝贵的资金用到更需要投资的地方。”江西省财政厅人士对记者表示。其指出，这次分三次挂牌的共计23%的股权，为其所持有的半数股权，而未来长远的打算将是全所持股权全部挂牌转让。“先看看市场反映，最终全部退出，这是我们的未来打算。”该人士强调。

　挂牌价照搬上次增资情况

　　天安保险盈利未被计入

　　此次共计23%的股权挂牌，转让方给出了高达9.8亿元的价格。经折算后，挂牌价格为4.11元。对于此次定价依据，江西省财政厅对记者道出了个中原因。其表示，早在上一次江信国际增资扩股时每股评估值为1.68元，当时领域资产等战略投资者的成交价格为3.28元，每股认购价格较评估值增加1.6元。而此次给出的每股评估价值为2.51元，因此我们也按上次标准每股增值了1.6元，使得此次转让价格为4.11元。

　　众周所知，近年来城商行股权一直是产权交易所的大热项目。而借着IPO的愿景，也让城商行股权价格居高不下且不乏买家。那么对于江信国际这么一家信托公司的股权，4.11元的每股定价是否能如愿接到买家呢？对此，江西财政厅方面也是早有多种准备。“这只是我们的初步定价，考虑到信托公司上市确实比较困难，因此等挂牌结束后若仍寻不到买家，我们也可以请示是否可以降低转让价格。”该厅相关人士对本报记者透露。

　　据记者了解，尽管不像城商行那样有着未来上市可能的推动，但江信国际的此次股权挂牌仍可能是吸引力十足。而这除了整个行业近年来业绩稳定增长之外，一年多前江信国际认购的天安保险扭亏为盈，在让前者收获红包的同时也为这次股权的挂牌增分不少。据一位负责江信国际股权转让项目的内部人士对记者透露，由于此次转让股权在评估时间为2010年，尚未将天安保险盈利情况考虑在内。而最近江信国际收购的天安保险已开始盈利，仅此一项就将让江信国际每股净资产增加0.6元，这无疑让这笔股权增加了很大的吸引力。“2012年进行转让，现在却只披露到截止2010年的业绩情况，确实时间上过于久远，我们已要求提供江信国际最新的业绩数据。”该人士指出。

　　2010年，由包括江信国际在内的江信系及领锐资产等联合方收购了天安保险45.57%的股权，收购股份高达近10亿股。其中江信国际持有43445万股，占比20%。收购连年亏损的天安保险，曾被市场各方认为是接手了一个“烂摊子”。然而一年多时间天安保险的大幅盈利，不但让决心打造金融控股集团的江信国际集团收到了一块保险牌照，也让江信国际终于在天安保险上收获了另一桶金。

　　打造金融控股集团

　　全金融牌照独缺银行

　　作为一家经中国银监会批准、直属江西省人民政府的非银行金融机构，江信国际目前为江西省唯一一家经营信托业务的地方金融机构。而随着公司业务的稳定发展，江信国际早已不安于目前仅拥有信托这一单项业务牌照，公司已将行业触角向其它金融领域逐步延伸。

　　2009年，因收购江西省出版集团持有的国盛证券股权，一跃成为国盛证券第一大股东。2010年一举联合拿下天安保险近半股份。通过一系列兼并重组、参股收购，已发展成为集信托、证券、实业投资、房地产开发、物业管理等业务为一体的综合性金融控股集团。目前致力打造江西首家金融控股集团的江信国际集团，其旗下已拥有了包含江信国际、国盛证券、天安保险、江信国盛期货经纪有限公司、江信实业投资公司等在内的多家金融成员企业。至2010年末，集团总资产突破200亿元，净资产近60亿元。

　　如果说江信集团收购国盛证券是其为整合资源迈出实质性的一步，在通过收购天安保险后，使其已拥有包括信托、券商、保险三张金融牌照。其打造江西首家金融控股集团的规划已初具雏形，日后会否能将银行类牌照揽入怀中，江信国际的下一步走向，将备受关注。

江信国际简介

江西国际信托股份有限公司（简称江信国际）成立于1981年6月，是经中国银监会批准、直属江西省人民政府的非银行金融机构，2003年3月由原江西省国际信托投资公司、江西省发展信托投资股份有限公司、江西赣州地区信托投资公司以新设合并方式组建，具有政府背景的独特竞争优势和卓越的品牌信誉。注册资本10.36亿元。

江信国际坚持“发挥信托功能、服务地方经济”的经营宗旨，先后为江铃汽车、昌九公路、丰城电厂、江西地方铁路、新余LDK光伏产业、南昌市防洪工程等近百项重点工程和城市基础设施建设筹集了大量资金。

自2004年以来，江信国际先后推出了政信合作、银信合作、企信合作等业务模式，业务遍及全国20多个省市。截止2010年末，累计管理信托财产达2222亿元，累计交付信托财产1562亿元，全部实现了信托财产的保值、增值。

江信国际治理规范，建立了“五个两、十环节”的内部控制和风险决策体系，拥有一支具有信托、保险、证券、商业银行、投资银行、基金等资深从业背景的专业团队和以北京、上海、南部、中部、西部、东南、中南、西南、西北、华北、浙江等10余个金融研发中心为依托的业务布局和资源网络，可根据客户的资产状况、风险偏好，利用信托独特的制度优势和功能，为客户提供跨越多个金融市场、多个行业、多个地域的专业化金融服务。

江信国际致力于金融控股集团的构建，通过兼并重组和投资设立，发展成为一家集信托、保险、证券、基金、期货、房地产开发、矿业投资、物业租赁等为一体的综合性金融集团，至2010年末，集团总资产突破200亿元，净资产近60亿元。

江信国际作为“受人之托、代人理财”的专业化理财机构，以“共同利益观”（即国家、股东、企业、客户、员工利益一体，互利共赢）为核心价值观，以“忠诚拼搏、艰苦创业”为核心理念，以“热情细致快捷高效的服务”为核心竞争力，在支持政府融资、企业发展、不断满足投资者理财需求的过程中获得快乐，获得成长。