矿产信托收益可观 把握风控成投资要点
发布时间:2019-08-05 01:24:15
在2011年问世的众多信托产品中,矿产信托因其高收益尤为引人瞩目。统计显示,仅2011年上半年,国内就有12家信托公司发行34款矿产资源类信托产品,比去年同期增加13款,增幅为61.9%;发行规模达74.98亿元,同比增长69.07%。这34款矿产信托的平均期限为1.66年,平均收益率为9.19%,而集合信托平均期限为2年,平均收益率却比矿产信托低,为8.95%。
不过,在炫目的收益背后,矿产信托蕴藏的风险也在积聚,投资者该如何辨别其中的风险点,选择资金更有保障的信托计划,成为市场关注的焦点。
产品名称:中融信托“金龙川煤矿信托贷款集合资金信托计划”
信托规模:1.55亿元预期收益率:10%—12%信托期限:18—24个月产品特点:该信托产品的资金用于向贵州省织金县金龙川煤矿发放信托贷款,用于金龙川煤矿技改扩能。受托人以管理、运用或处分信托财产形成的收入作为信托利益的来源,为受益人获取投资收益。
点评:由于以采矿权或探矿权评估价作为抵押的矿产,专业性强且都储存在地下,因此,如何评估其真实性值得关注。很多矿产信托产品在发行时都会描述项目的探明储量,但实际开采条件如何,最终的开采量能得到多少,往往不得而知。此外,信托产品期限较短,而矿产开采时间较长,且受审批等因素制约,如何安排信托资金安全退出,以及项目是否存在流动性风险,投资者都需要加以注意。
产品名称:五矿信托“创越能源集团信托贷款集合资金信托计划”
信托规模:5000万元预期年化收益率:9.5%信托期限:24个月产品特点:该信托产品募集的资金用于向创越能源集团有限公司发放贷款,用于“甘肃省天水市麦积区王家门钼多金属矿”股权转让款和勘探开发费用。
由于矿产信托是典型的“高收益高风险”产品,因此,如何控制风险成了判断产品好坏的重要指标。该产品主要设立两个风险控制措施:
首先,创越能源集团主要的5名股东分别将其持有的新疆准东石油技术股份有限公司(简称“准油股份(002207)”)110万股、150万股、140万股、150万股、150万股共计700万股无限售流通股股票做质押担保。“准油股份”在深圳证券交易所中小企业板上市,2011年10月31日,该股票收盘价为17.27元/股,按此计算,质押率约为41.36%。
其次,设置平仓价格和预警价格。能够覆盖信托本金和收益的基准价格为9元/股,设置平仓价格为基准价格的140%(12.60元/股),预警价格为基准价格的160%(14.40元/股)。同时,要求设立风险保证金专户,当有连续两个交易日标的股票的收盘价低于预警价格14.40元/股时,融资人必须按照合同约定两日内向保证金专户内补充保证金,保证金数量必须补足第二个交易日的股价和预警价格的差额部分(或提供相同效果的其他抵押物)。
若此后,股票收盘价又连续两个交易日低于预警价格,则融资人再依前述追加风险保证金。如果不足额缴纳保证金,按5‰缴纳滞纳金,如果超过10个工作日融资人仍未足额缴纳保证金,信托公司有权随时处置质押股权。当标的股份的收盘价连续十个交易日高于预警价格时,受托人将此前追加的风险保证金退还融资人。当股票价格低于平仓价格12.60元/股时,五矿信托将根据合同约定,有权直接变现质押物。
点评:矿产资源企业虽然收益率较高,但投资者对其仍心存顾虑,这主要是因为该行业前期投资较大,而资金回报时间较长。也正因此,银行对此类企业的贷款要求也较高,除少数大型矿产企业外,大部分尤其是中小矿企的资金来源都需要到市场上寻找。有不少矿产资源从初建阶段就开始融资,往往一两年不产生经营收入,如何控制这段时期的资金风险就显得格外重要。另外,诸如信托产品与矿山开采的期限并不匹配、信托公司能否有足够专业能力把握其中的风险等,也是值得投资者警惕的风险点。
(编辑:信托投融资)
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