股权类信托发行最旺 房地产信托收益居首
发布时间：2019-09-01 07:40:15
目前，国内的通货膨胀仍在继续，股市行情低落，投资者投资对二级市场股票持悲观态度，在这样的大背景下，固定收益类产品受到投资者的青睐。信托公司抓住这一大好时机，加大了信托产品的发行力度。下面，对推介中的信托产品结构加以研究，以为投资者提供参考意见。
此次展恒理财共研究了时间截止到2011年5月23日正在推介中的73种产品。从产品类别、投资领域、发行规模和预期年化收益率四个角度分析产品的特点。
股权类信托占33%，发行最旺
从产品类别看，信托产品的种类主要有贷款类、股权投资类、权益投资类、证券投资类、组合投资类和其他。其中如右图1所示，比重排在前三依次为为：股权投资类产占比33%、权益投资类产品占比23%、贷款类产品占比21%。还有证券投资类产品和组合投资类产品各占8%。可见，信托公司发行股权投资类产品和权益投资类产品的意愿比较强烈，其次为贷款类产品。证券投资类产品和组合投资类产品发行较少，这在一定程度上也反映了市场对产品的需求。
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数据截止：2011年5月23日
房地产信托预期收益9.40%居首
从投资领域来看，主要领域有房地产、工商企业、基础设施、金融、能源和其他。从所投资领域的年收益情况看，投资于房地产领域产品的预期收益率最高，平均达到9.40%，其次，投资于基础设施领域产品的预期收益率平均为7.97%和投资于工商企业领域产品的预期收益率平均达到了7.63%。房地产企业的高利润和高风险促使了其信托产品预期收益率高于其他信托产品。
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数据来源：展恒理财基金研究中心
数据截止：2011年5月23日
预期发行规模2.58亿、预期收益8.6%偏高
从发行规模来看，最高为12亿元，最低为1000万元，平均为25754万元。发行量前十名中投资房地产领域的就有6名，而且发行规模都在7亿元以上。投资房地产领域的预期发行规模是最大的，如图3所示，投资于房地产领域产品的预计发行规模平均为35918万元，最高为10亿元，最低为2000万元。前面分析了投资房地产领域的预期收益率是较高的，体现了高风险高回报，而预期发行规模较大的原因是房地产企业的融资需求很大，信托公司为其提供了一个良好的融资平台。
数据来源：展恒理财基金研究中心
数据截止：2011年5月23日
从预期年化收益率来看，最高为12%，最低为4.5%，平均为8.6%。年化收益率排在前十名的全部是投资于房地产领域的产品，而且收益率都在10%以上。从下面图4可以看出，投资房地产领域产品的收益率普遍高于其他产品，最高收益率达到12%。投资工商企业、基础设施建设和其他领域的收益率整体上差不多，都维持在8%左右。
数据来源：展恒理财基金研究中心
数据截止：2011年5月23日
通过以上分析，展恒理财发现，信托产品主要投资的房地产领域，无论从发行规模上还是从预期年化收益率来看，都具有绝对优势。原因在于房地产企业的暴利，还有风险较大，投资者要求的回报高。另一方面，国家信贷政策对房地产企业的打压，房地产企业的融资需求得不到满足，而信托公司又提供了这样一个很好的融资平台，房地产企业借助于信托公司的这个平台的融资需求更加强烈。投资于工商企业的产品在规模上还是预期年化收益率上都略低于投资房地产领域的产品。由于市场行情的原因，投资于金融领域的产品较少。
展恒理财基金研究中心 宋尚飞
此次展恒理财共研究了时间截止到2011年5月23日正在推介中的73种产品。从产品类别、投资领域、发行规模和预期年化收益率四个角度分析产品的特点。
股权类信托占33%，发行最旺
从产品类别看，信托产品的种类主要有贷款类、股权投资类、权益投资类、证券投资类、组合投资类和其他。其中如右图1所示，比重排在前三依次为为：股权投资类产占比33%、权益投资类产品占比23%、贷款类产品占比21%。还有证券投资类产品和组合投资类产品各占8%。可见，信托公司发行股权投资类产品和权益投资类产品的意愿比较强烈，其次为贷款类产品。证券投资类产品和组合投资类产品发行较少，这在一定程度上也反映了市场对产品的需求。
数据截止：2011年5月23日
房地产信托预期收益9.40%居首
从投资领域来看，主要领域有房地产、工商企业、基础设施、金融、能源和其他。从所投资领域的年收益情况看，投资于房地产领域产品的预期收益率最高，平均达到9.40%，其次，投资于基础设施领域产品的预期收益率平均为7.97%和投资于工商企业领域产品的预期收益率平均达到了7.63%。房地产企业的高利润和高风险促使了其信托产品预期收益率高于其他信托产品。
数据来源：展恒理财基金研究中心
数据截止：2011年5月23日
预期发行规模2.58亿、预期收益8.6%偏高
从发行规模来看，最高为12亿元，最低为1000万元，平均为25754万元。发行量前十名中投资房地产领域的就有6名，而且发行规模都在7亿元以上。投资房地产领域的预期发行规模是最大的，如图3所示，投资于房地产领域产品的预计发行规模平均为35918万元，最高为10亿元，最低为2000万元。前面分析了投资房地产领域的预期收益率是较高的，体现了高风险高回报，而预期发行规模较大的原因是房地产企业的融资需求很大，信托公司为其提供了一个良好的融资平台。
数据来源：展恒理财基金研究中心
数据截止：2011年5月23日
从预期年化收益率来看，最高为12%，最低为4.5%，平均为8.6%。年化收益率排在前十名的全部是投资于房地产领域的产品，而且收益率都在10%以上。从下面图4可以看出，投资房地产领域产品的收益率普遍高于其他产品，最高收益率达到12%。投资工商企业、基础设施建设和其他领域的收益率整体上差不多，都维持在8%左右。
数据来源：展恒理财基金研究中心
数据截止：2011年5月23日
通过以上分析，展恒理财发现，信托产品主要投资的房地产领域，无论从发行规模上还是从预期年化收益率来看，都具有绝对优势。原因在于房地产企业的暴利，还有风险较大，投资者要求的回报高。另一方面，国家信贷政策对房地产企业的打压，房地产企业的融资需求得不到满足，而信托公司又提供了这样一个很好的融资平台，房地产企业借助于信托公司的这个平台的融资需求更加强烈。投资于工商企业的产品在规模上还是预期年化收益率上都略低于投资房地产领域的产品。由于市场行情的原因，投资于金融领域的产品较少。
展恒理财基金研究中心 宋尚飞
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