投资理财有章可循 房地产信托要精选

　　名词解释

　　切：所谓“切”，在中医中，是指摸脉象。与前三诊合一，才能知道症结的真正所在。人的脉象有浮沉强弱，金融市场也有起伏跌宕。那么，2011年，金融市场的“症结”到底在哪里？到底应该如何面对？或许，我们也应该为市场把把脉。

　　A股投资：痛并快乐着

　　股市的底在哪儿？顶在哪儿？如何才能买到底呢？怎么能卖到顶呢？这是很多投资者都关心的问题。在12月24日的大同证券2012投资策略报告会上，大同证券研究所所长石劲涌亮出了自己的独家秘笈——M1（流通中的现金+企事业单位活期存款）。那么，近期M1增速是多少？7.8%。7.8%是什么水平？仅仅比2008年最低的月份高了一点点，历史上都比这个底点要高。这个底点已经是最底点了。

　　事实上，每一个历史底部往往都是等过了一年两年以后，才发现是一个历史大底。所以2012年虽然会继续阵痛，但在这种阵痛中更有希望，痛并快乐着。

　　保险投资：“回归保障”成重头戏

　　尽管今年保险理财收益并不理想，但是不可否认的是，作为一种以保障功能为主、可以有效分散风险的投资理财产品，保险仍然是家庭资产配置中不可或缺的品种之一。

　　事实上，“回归保障”的思路也正是监管部门对保险行业的要求。

　　今年以来越来越多的保险公司开始把保障型产品的研发和销售作为公司业务的推动力。据了解，不少保险公司的业务方向重新回归以意外和医疗为主的保障型产品。

　　其实，对于投资理财者而言，2012年的保险产品收益也值得期待。因为随着央行近3年来首次下调存款准备金率，将有利于化解今年以来压抑市场的资金紧张问题，债券市场会趋于活跃，以债券投资为主的保险资金投资收益势必会有所增加。同时，预示明年货币政策适度宽松值得期待，这对提高保险产品的收益无疑也是一大利好。

　　信托投资：房地产信托要精选

　　第三方理财公司诺亚财富的研究报告表示，从2010年以来，房地产信托大规模发行，而明年将迎来兑现高峰期。

　　但是，随着调控加剧，目前已经传出由于房地产开发商资金崩盘，导致房地产信托产品无法偿还本息的消息。面对明年集中出现的兑现风险，投资者还敢不敢买房地产信托？诺亚财富太原分公司杨朝阳表示，建议投资者适当关注大型上市房企的信托产品。因为相比一般的房地产企业，上市房企项目失败所付出的成本较高，而且这类房企自身资信情况较好，融资能力较强，在项目本身情况优秀的情况下投资者可以适当考虑，而其他的房企项目还是多谨慎为好。

　　银行理财：中长期产品值得关注

　　“今年大部分时间都处于加息通道内，各大商业银行主推的，还是短期理财产品。”一家股份制银行理财经理告诉记者。

　　尽管从产品收益来看，今年短期理财产品平均年化收益率超过4.5%，高于一年期定期存款，不过，在上述理财经理看来，短期产品并不划算，“很多投资者在购买产品时，其实很少关注募集期限长短。有的超短期理财产品募集期与产品期限几乎相当，而募集期内，那些用于买理财产品的资金，将以活期存款的方式在银行中存留。这样算下来，购买短期理财产品的收益很可能并不如购买一年期的产品。”

　　而近期，在各大银行发行的产品中，投资期限在3个月内的短期理财产品发行量普遍下降。反观中长期理财产品，其发行量均有所增加。上述理财经理解释，“目前，银行发行重点也逐渐偏向中长期投资期限的理财产品，2012年1月1日开始正式实施《商业银行理财产品销售管理办法》后，这种趋势或将更加明显。因此，下一步，投资者最好关注中长期的理财产品。”

　　贵金属投资：明年仍将是首选

　　目前，我国不断通过“藏金于民”的政策来提高黄金的实际储备。对于黄金来说，这是一个利好的因素。因此，在大多数业内人士看来，尽管如今金价趋于弱势，但黄金投资仍将是明年投资者的重要选择。

　　近期，《货币战争4》的作者宋鸿兵，在对2012年的投资市场进行预测时直言，明年贵金属投资仍然将是最佳选择。“对于实物金条、黄金定投及纸黄金等趋势做多的黄金投资品种，需要关注影响市场的长期因素。”兴业银行总行资深贵金属分析师蒋舒解释，这些投资品种更适合普通投资者，对于投资者的长线判断能力要求更高。而在业内人士看来，黄金要把握合适的投资时机。

　　基金投资：长期投资也有门道

　　“将基金用作长期投资，还是不错的。”在银河证券基金研究中心总经理胡立峰看来，基金是投资，不是理财，“基金追求相对收益，而理财产品追求的，往往是绝对收益。”

　　“基金投资上，投资者自己要适度自主掌握时机并进行选时，不要过分寄希望于基金可以长期取得正收益。”胡立峰提醒，未来一段时间，投资者应该选择一些相对稳健的基金，“如果投资者不想承担股市的风险，又想获得一定的收益，买保本基金是没错的。”

　　胡立峰提示投资者，不要从绝对收益的角度去要求和衡量，“长期投资基金，也并不等于长期投资一只基金，新陈代谢、吐故纳新是一种新的投资基金的方法。”

　　本报记者 张珍 薛皓中 制图 张园