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国外私募基金监管模式

发布时间：2019-08-29 03:20:15

　　核心内容：私募在中国多被称为定向发行。在国际资本市场上，私募与“公募”相对应，是指发行人或证券承销商通过自行安排将股票、债券等证券产品销售给他所熟悉的或联系较多的合格投资者，。在本文中，，，希望本文能对您有所帮助。

　　目前各国对私募基金的规范可主要分为两大类，一类是以美国为代表的国家，对私募基金已形成一套完整的法律规范体系，第二类是以英国为代表的，形成以行业自律为主，。

　　一、

　　美国对私募基金的规范主要在以下几个方面：

　　(1)对投资者资格的限定。美国法律规定，投资于私募基金的投资者必须是“有资格的投资者”。所谓“有资格的投资者”是指必须符合《1933年证券法》的“法规D”，以及《国民市场证券改革法》的有关规定。

　　(2)对私募基金设立的放宽。据美国《投资公司法》的规定，在美国从事证券投资、证券交易的基金必须向全国证券交易委员会(SEC)登记注册，并且只能设立固定面额证券公司、单位信托投资公司和公开募股管理型公司。证券交易委员会从基金的投资资格、范围、方法、。但是对于私募基金，美国的《证券法》却为其提供了“安全港”(Safe Harbor)条款《证券法》中的D规则规定私人合伙投资于证券市场，投资者可以不按《投资公司法》规定的三种方式设立合伙制的投资机构，并且符合一定条件的，如符合投资者人数的规定或不公开发行证券等，可以免于登记注册《证券法》的S规则则为外国人的私人证券投资提供了同等优惠的条款，。?

　　(3)对私募基金公开发行的限制。美国法律规定私募基金发行不能在社会上公开宣传，只能在私下进行。因为大众投资者不具备专业分析和自我保护能力，美国法律对私募基金投资者限定的原则，就是将他们严格控制在有自我判断、自我保护和具备抗风险能力的人范围，因此严格限制公开发行。?

　　(4)在信息披露方面不做严格要求。根据美国的法律，公募基金必须定期向投资者通告经营状况，包括净资产报表、收入和支出报表等，不得少于每半年一次；向SEC提交年度或半年度经营报告，汇报主要经营情况，并接受独立的会计师事务所审核内部会计制度等。、报告或披露信息。因为美国相关制度的设计就是以投资者的成熟、理性为基础，认为他们有足够的能力和技巧跟基金经理人合作和沟通，。?