杠杆收购基金：LBO
发布时间：2019-08-25 13:46:15
杠杆收购基金：LBO，就是借别人的钱给基金(以自己名义)买公司，当然买公司不是目的，买下来只是第一步，其基本目标是让买来的公司产生足够的现金流，来偿还债务，通过在次卖出，获得资本利得。这样的过程并不复杂，很多人在日常的理财中也在进行LBO，如买房出租、出售等，只要能赚钱就行，不限制范围和投资种类和期限。LBO的用途集中体现在：利用不同的融资渠道，将成熟的上市公司完全收购，通过收购后的一些列改造、经营后，提升公司的整体价值，并从股权增值中获得收益。
LBO作为一种聪明的投资方法，早在20年代50年代出现，直到70年代LBO才开始成为金融领域的重要力量，巨额收益使杠杆收购基金在80年代蓬勃发展，根据经济周期和市场情况进行投资。杠杆基金具有高度杠杆操作特点，鉴于基金自身资金实力有限，他就大规模运用财务杠杆---通过信用借贷方式，扩大资金规模，突破基金自有资金不足的限制。自有股本投资运作与通过信用借贷高度杠杆操作方式相结合，扩大资金规模，突破基金自有资金不足的限制。
一般情况，基金的财务杠杆倍数为2-5倍。目前中国资本市场的市盈率只有十几倍，市盈率一旦下降到5?10倍以下有好的股票就可能有杠杆基金来收购，在此国际上的一些大资本集团正虎视眈眈瞄准股市投资，妄想收购中国核心企业，如资源类、银行类等，对此我们要清醒认识。危险蕴藏机会在LBO基金运作里表现得琳琳尽致，在经济和股市最低潮时LBO投资机会无限。但私募基金的发展，是不会超越资本市场自身发展阶段的，在中国短时间内，杠杆收购形式的PE还难以大量涌现。