首页法律知识民商法债权债务债权债务法规深入解读公司债券发行与交易管理办法五大突破

深入解读公司债券发行与交易管理办法五大突破

发布时间：2019-08-26 23:21:15

　　核心内容：证监会新的公司债券管理办法《公司债券发行与交易管理办法》征求意见稿内容焕然一新，其对内容和形式都做了全面升级。总的来说，新的公司债券发行与交易管理办法共有五大突破？哪五大突破，接下来，小编将为您深入解读公司债券发行与交易管理办法五大突破。

　　证监会新的公司债券管理办法《公司债券发行与交易管理办法》征求意见稿（以下简称“《管理办法》”），发布快两个月了，虽只声称是对2007年8月发布的《公司债券发行试点办法》（以下简称“试点办法”）的修订版，但做出多处补充、修订、简化和提高的《管理办法》不管在内容还是形式上都做到了全面升级，内容焕然一新，。

　　《管理办法》出台的背景，自然是为了顺应今年关于缓解融资难、融资成本高的问题，支持经济稳增长、调结构。然而局内人都知道，，经过多少努力与艰辛才化成今天这部力作。

　　回首2007年8月试点办法颁布后的近7年多时间，，而且其差距越来越大。经过多年发展，发改委旗下的企业债券已稳定在年发行量5000亿以上的水平；交易商旗下的中票和短融也早已轻松破两万亿的年发行量大关；就是相对小众的金融债券也迅速发展到年发行量3000亿以上的水平。

　　反观公司债券，在最高峰的2011年和2012年也不过2000多亿的年度发行规模，之后甚至不能保持增长。个中原因复杂，但至少也反映出试点办法在运行多年后在诸多方面已逐渐无法跟上市场变化，而这些不能适应新市场形势的规定，在很大程度上阻碍了市场的发展。

　　例如发审委审核制度；例如试点办法没有把债券交易纳入体系；例如对于发行期的约束等等。内忧外患之下的痛定思痛，经过长期、大量和反复的论证，，本《管理办法》最终得以面向社会征求意见，成为促进市场发展里程碑式的壮举。

　　具体来说，《管理办法》共有五大突破。

　　1、扩大发行主体范围，放宽发行条件。

　　《管理办法》将原来限于境内证券交易所上市公司、发行境外上市外资股的境内股份有限公司、证券公司的发行范围扩大至所有公司制法人，这是本次《管理办法》的最大突破。其发行主体甚至包括商业银行，这宣告证监会将全面介入中国企业发行债券融资的市场，。