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配置需求旺盛3年期金融债受青睐

发布时间：2019-08-08 05:36:15

　　在30年期国债发行遇冷后，上周五，农发行发行的3年期金融债则大受市场追捧，有效投标量达到发行量的3倍多，显示机构尤其是商业银行的资产配置需求仍然旺盛，同时更加青睐期限较短的债券。

　　该期农发行金融债为3年期固息债，当天100亿元的竞争性招标量共获得347.7亿元的有效投标总量，认购倍数近3.5倍。在市场的追捧下，中标利率达到4.58%，低于此前市场预期2~5个基点，而边际投标最高利率甚至达到4.85%，远高于二级市场利率水平。在首次招标完成后，农发行又追加发行了43.9亿元。

　　中债收益率曲线显示，此前3年期金融债二级市场利率在4.6%左右。

　　分析人士指出，与同期限的3年期央票相比，3年期金融债收益率较高且有手续费收入，对于机构具有一定的吸引力。此外，虽然目前资金面有所趋紧，但机构尤其是商业银行的资产配置需求仍较为旺盛，是本期债券的主要需求方。

　　在当天的中标机构中，农行以21.3亿元的认购量排在第一位，其次为中国人寿（601628行情，股吧）认购16亿元、安信证券认购15.2亿元、交通银行（601328行情，股吧）认购12.3亿元。不过，在四家国有银行中，除农行外，只有工行认购了5.5亿，而中行、建行则没有出现在最终的中标机构名单中。

　　此外，分析人士还指出，当天公布的4月份PPI低于此前市场预期，市场的通胀预期暂时得到弱化，这可能也使得市场情绪趋于乐观。

　　上周五，国家统计局公布了4月份的PPI为8.1%，而此前市场的预期水平在8.3%~8.5%.不过目前市场预期4月份CPI将达到8.5%，高于3月份8.3%的水平，显示通胀压力并没有明显缓解。

　　上周五，上证国债指数收于113.27点，微幅上涨了0.04%，而中债银行间债券总指数当天也上涨了0.01%，收于118.2064点。

　　第一财经日报·郭茹