债权资本筹资方法

　　债权资本筹资方法

　　企业股权资本一般由投入资本(或股本)和留存收益构成，在我国包括资本金、资本公积金、盈余公积金、未分配利润。

　　企业的资本金是指企业所有者为创办和发展企业而投入的资本，是企业股权资本的最基本的部分。企业资本金因企业组织形式的不同而有不同的表现形式，在股份制企业中称为“股本”，在非股份制企业中则称为“投入资本”。

　　投入资本筹资是指非股份制企业以协议等形式吸收国家、其他企业、个人和外商等的直接投入的资本，形成企业投入资本的一种筹资方式。投入资本筹资不以股票为媒介，适用于非股份制企业。是非股份制企业筹集股权资本的一种基本方式。

　　(二) 投入资本筹资的主体 (进行投入资本筹资的企业)

　　目前在我国，投入资本筹资的主体按照所有制标准进行分类，可以分为国有独资企业、个人独资企业、个人合伙企业等。

　　二、投入资本筹资的类型

　　(一) 投入资本筹资按所形成的股权资本构成分类

　　1　筹集国家直接投资，主要为国家财政拔款，由此形成企业的国有资本。

　　2　筹集其他企业、事业单位等法人的直接投资，由此形成企业的法人资本。

　　3　筹集本企业内部职工和城乡居民的直接投资，由此形成企业的个人资本。

　　4　筹集外国投资者和我国港澳台地区投资者的直接投资，由此形成企业的外商资本。

　　(二) 投入资本筹资按投资者的出资形式分类

　　1　筹集现金投资。

　　2　筹集非现金投资资。非现金出资主要有两类形式：(1)筹集实物资产投资，(2)筹集无形资产投资。

　　三、投入资本筹资的条件和要求

　　1　主体条件。采用投入资本方式筹措投入资本的企业，应当是非股份制企业。

　　2　需要要求。企业投入资本的出资者以现金、实物资产、无形资产出资时，必须符合企业生产经营、科研开发的需要。

　　3 消化要求。企业筹集的投入资本，如果是实物和无形资产，必须在技术上能够消化，在工艺、人员方面能够适应。

　　四、投入资本筹资的程序

　　(一)确定投入资本的数量

　　(二)选择投入资本筹资的具体形式

　　(三)签署决定、合同或协议等文件

　　(四)取得资本来源

　　五、筹集非现金投资的估价

　　(一)筹集流动资产的估价

　　1　对于材料、燃料、产成品等，可采用现行市价法或重置成本法进行估价。

　　2 对于在制品、自制半成品，可先按完工程度折算为相当于产成品的约当量，再按产成品的估价方法进行估价。

　　3　对于应收款项和有价证券，应针对具体情况，采用合理的估价方法：

　　(1)凡是能够立即收回的应收账款，可以其账面价值作为评估价值。

　　(2)凡是能够立即贴现的应收票据，可以其贴现值作为评估价值。

　　(3)凡是不能立即收回的应收款，应合理估价其坏账损失，并以其账面价值扣除坏账损失后的金额作为评估价值。

　　(4)凡是能够立即变现的带息票据和计息债券，可以其面额加上持有期间的利息作为评估价值。

　　(二)筹集固定资产的估价

　　1　对于筹集的机器设备，一般采用重置成本法和现行市价法进行估价;对有独立生产能力的机器设备，亦可采用收益现值法估价。评估价值应包括机器设备的直接成本和间接成本。

　　2　房屋建筑物价值的高低，是由多方面因素决定的，主要受原投资额、地理位置、质量新旧程度等因素的影响，可采用现行市价法并结合收益现值法进行估价。

　　(三)筹集无形资产的估价

　　1　对于能够单独计算自创成本或外购成本的无形资产，如专利权、专有技术等，可以采用重置成本法估价。

　　2　对于在现时市场上有交易参照物的无形资产，如专利权、租赁权、土地使用权等，可采用现行市价法进行估价。

　　3　对于无法确定研制成本或购买成本，又不能在市场上找到交易参照物，但能为企业持续带来收益的无形资产，如特许经营权、商标权、商誉等，可采用收益现值法估价。

　　六、投入资本筹资的优缺点

　　投入资本筹资的优点主要是：

　　1　投入资本筹资所筹集的资本属于企业的股权资本，与债权资本相比较，它能提高企业的资信和借款能力。

　　2　投入资本筹资不仅可以筹集现金，而且能够直接获得所需的先进设备和技术，与仅筹集现金的筹资方式相比较，它能尽快地形成生产经营能力。

　　3　投入资本筹资的财务风险较低。

　　投入资本筹资的缺点主要是：

　　1 投入资本筹资通常资本成本较高。

　　2　投入资本筹资由于没有证券为媒介，产权关系有时不够明晰，也不便于产权的交易。

　　2 发行普通股筹资

　　股票是股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证，是为筹措股权资本而发行的有价证券。它代表持股人在公司中拥有的所有权。股票持有人即为公司的股东。

　　一、股票的种类

　　股份有限公司根据筹资者和投资者的需要，发行各种不同的股票。股票的种类很多，可按不同的标准进行分类。

　　(一)股票按股东权利和义务分为普通股和优先股

　　(二)股票按是否计入股东名册分为记名股票和无记名股票

　　(三)股票按发行时间先后可分为始发股和新股

　　(四)股票按发行对象和上市地区，分为A股、B股、H股。

　　二、股票发行的基本要求

　　股份公司发行股票，分为设立发行和增资发行，不论是设立发行还是增资发行，根据我国《公司法》、《证券法》等规定，都必须依循下列要求：

　　(1)股份有限公司的资本划分为股份，每股金额相等。

　　(2)公司的股份采取股票的形式。

　　(3)股份的发行，实行公开、公平、公正的原则，必须同股同权，同权同利。

　　(4)同次发行的股票，每股的发行条件和价格应当相同。各个单位或者个人所认购的股份，每股应当支付相同价额。

　　(5)股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额。即可以按面额发行或溢价发行，但不得折价发行。

　　(6)公司对外公开发行股票所筹集的资金，必须按照招股说明书所列的资金用途使用。

　　三、股票的发行程序