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明年地方政府债务置换规模将达4万亿

发布时间：2019-08-24 16:02:15

　　债务问题仍然是摆在很多地方政府面前的一大难题。

　　“明年地方政府财政收入增长6%-9%，但相应财政支出的增幅则达10%-15%，因此明年中国地方政府仍面临一定的财政压力。我们预计未来两至三年，地方政府发债量维持新增地方债6000亿元至8000亿元。”惠誉国际公共融资董事高俊杰在12月9日的记者会表示。

　　他续称，在经济调整和卖地收入不断缩减的背景下，且未来两到三年面对不断增加的教育、医疗、社会福利保障、环保和交通的开支，很多地方政府仍将继续入不敷出的尴尬局面。

　　为此，，由今年的3.2万亿元增加至每年的3.2万亿-4万亿元。他认为，债券置换主要用来减轻地方政府及其融资平台的再融资风险和债务利息负担。该计划预计每年可以节省1000亿元人民币的财务费用，每年的置换额度应该可以覆盖当前到期债务。

　　同时，惠誉国际公共融资联席董事裴琳表示，不同区域的地方政府债务问题呈现分化情况，“一些沿海的发达地区如上海的债务规模增速相对稳定，维持在12%左右，而相比之下，内陆省市如宁夏的债务规模增长料将超过一倍。”

　　而这些信用度差异已经逐渐体现在不同地方政府发行的债券收益率上。“起初很多地方政府发行的债券收益率与国债持平，但现在一些财务状况较好的地区的债券与国债的息差约为5个基点，而一些落后地区的息差则可达到30个基点。未来可能还会继续小幅扩大。”高俊杰向21世纪经济报道记者表示。

　　城投债发行升温

　　由于宏观政策的转变，自去年下半年以来一度冷却的城投债发行再度出现升温的迹象。

　　高俊杰表示：，规范地方政府融资平台的融资情况，投资者对这类城投债未来的走势持观望态度。因此今年上半年国内城投债的发行量大幅下跌。”