煤价向上突破盘局12股飙升在即债务债权转让

债权转让通知的方式债权转让通知的方式一般有以下二种：一是债权人通知债务人，债权人对其享有的债权已转让给第三人。有人认为，不一定由债权人通知，由受让人通知债务人也可以。笔者认为，《合同法》第80条规定“债权人转让债权的，应当通知债务人”，明确规定了负有通知义务的是债权人，而且，由权利人之外的人去通知他人债权转让的事实，与最基本的法学原理也不符。告别4个月盘整格局 秦皇岛煤价向上突破
⊙记者 于祥明 ○编辑 阮奇
秦皇岛煤炭价格告别4个月的盘整格局,最终选择向上突破。10月13日,记者从秦皇岛港获悉,进入10月份后,秦皇岛港主流煤炭品种的价格每吨上涨5元,并保持至今。对此,乐观的业内人士预计,这是煤炭销售旺季到来的前奏。
但是,大多数分析师认为,由于煤炭行业整体上产能过剩,供不应求的严峻局面将很难形成,煤炭价格的上涨速度不会快,上涨幅度不会大。
记者了解到,截至10月13日,秦皇岛港主流煤炭品种仍维持至国庆节上涨后的价格。即,发热量为5500大卡/千克的优质动力煤、发热量为5000大卡/千克的普通动力煤的价格都上涨了5元/吨,分别由710-720元/吨、610-620元/吨上涨为715-725元/吨、615-625元/吨。
并且,记者了解到,国庆期间及本周秦皇岛港煤炭交易市场供需两旺,港口煤炭库存量明显下降,这对于煤价上涨无疑是一个支撑。
据统计,截至10月13日,秦皇岛港煤炭库存量为643.64万吨,较9月24日时的780万吨下降了136.36万吨,降幅达17.5%。
对于煤炭价格的上涨,有业内人士乐观预计,这是煤炭销售旺季到来的前奏。
虽然由于产能过剩,产量增加,供过于求的形势已经形成,但是煤炭消费的季节性特点还不可能消失。资深煤炭专家李朝林说。他分析指出,煤炭市场销售旺季仍会有所反应,销售量会有所增加,销售价格会有所攀升。
这次秦皇岛港煤炭市场煤炭交易价格的小幅度涨价,应该是今年四季度煤炭价格小幅度上扬的前奏曲,将随着煤炭消费量的不断增加,煤炭价格有望继续小幅度上扬。李朝林说。
然而,李朝林同时指出,由于煤炭行业终究整体产能过剩,供不应求的严峻局面将很难形成,煤炭价格的上涨速度不会快,上涨幅度不会大。
兖州煤业:优质资产值得期待 目标价24元
再造一个兖煤,成长性重现。赵楼煤矿于2009年12月投产,预计10年~12年产量分别为150万吨、250万吨和300万吨；莫拉本露天矿已于今年5月底投产,预计10年~12年产量分别为200万吨、700万吨和900万吨。预计10~12年,公司合计权益产量将达到4441万吨、4937万吨和5153万吨。
立足鄂尔多斯,受益内蒙发展规划。公司拟收购昊盛煤业51%的股权,从而获得石拉乌素区井田8.38亿吨权益资源,至此公司已在鄂尔多斯累计获得24亿吨煤炭资源,为公司可持续发展奠定了坚实基础,同时也将充分受益于即将出台的内蒙古发展规划和鄂尔多斯世界级新型煤化工基地建设。
澳元看涨,汇兑损益负面影响消除。公司中期汇兑损失高达1.87亿澳元,严重拖累公司业绩,剔除汇兑损益影响,公司上半年利润增幅将超过80%。随着近期澳大利亚大选的结束和资源税新方案征税力度的大幅削弱,影响澳元走势的不利因素消除,年末汇兑收益有望大幅贡献业绩。
关注母公司新疆煤炭资源。除了上市公司煤炭资源外,兖矿集团还在新疆拥有136亿吨的煤炭资源,并计划在十二五期间形成煤炭2000万吨以上、化肥80万吨、煤制油300万到500万吨的煤化工基地,新疆优质煤炭资产未来是否注入值得期待。
盈利预测及投资建议。
不考虑榆树湾项目和资源税影响,预计公司10~12年EPS分别为1.45、1.71和2.06元。考虑到公司未来产量稳定增长,鄂尔多斯和澳洲资源大大增加了公司的可持续发展能力,我们看好公司的发展前景。我们认为,在当前全球流动性泛滥,煤炭股资源属性重新被市场认识之际,2010年18倍PE有足够的安全边际,对应目标价为24元,给予公司买入评级。
山煤国际:煤炭产量增速高 资产注入预期强
煤炭权益产量三年复合增速42%:随着新建煤矿的逐步投产和在产煤矿的技改,未来公司的煤炭产量将保持较高的增长。我们预计公司10-12年煤炭产量分别为640万吨、940万吨和1230万吨,同比分别增长40%、47%和31%,三年复合增速39%。10-12年权益煤炭产量分别为446万吨、691万吨和813万吨,同比分别增长57%、55%和18%,三年复合增速42%。
资产注入预期强。借壳时,山煤集团承诺将与上市公司同业竞争的资产逐步注入到上市公司,集团可注入的煤炭资产主要是两块:
山西省整合的1910万吨煤炭资产:山西省整合的煤矿资产需要时间完善各项产权手续和技改。如果进展顺利,年底就可能有部分煤炭资产满足注入的条件。根据已经进行的山西省整合煤炭权益情况分析,山煤集团整合的矿井权益至少51%以上,也就是整合的煤炭资产权益产能至少大约1000万吨。
内蒙古新建的1000万吨煤矿资产:可能需要等到建设完成后注入(新建矿井大约需要3年左右).
煤炭贸易业务或具有较高的业绩弹性:公司每年大约拥有3000万吨的铁路运力指标,由于我国一直存在铁路瓶颈,铁路指标含金量一直很高。公司还每年拥有大约500万吨煤炭出口配指标,现在含金量稍差。目前煤炭贸易的吨煤净利大约2元/吨。我们认为,该块业务可能具有较高的业绩弹性。
维持强烈推荐-A投资评级:我们预计,公司10-12年每股收益为1.15元、1.66元和2.03元,同比增长40%、45%和20%。维持公司强烈推荐的投资评级,主要理由是:本身业务具有较好的成长性,10-13年权益产量复合增速36%,EPS复合增速23%；资产注入预期强,集团承诺注入资产,年底或明年初就有部分整合的资产可能满足注入条件。煤炭贸易业务或具有较高的业绩弹性。
风险提示:资产注入进度低于预期,煤炭价格风险
兰花科创:湘财证券买入评级 目标价34元
作者:王师　来源: 湘财证券　
今日兰花科创发布公告,称其参股公司山西亚美大宁能源有限公司发布了《关于恢复生产暨证照现状的报告》,该报告称山西省煤矿安全监查局同意将亚美大宁的安全生产许可证有效期延长至2010年12月31日。亚美大宁所在地晋城市煤炭工业局亦发布了《关于同意山西亚美大宁能源有限公司恢复生产的通知》,亚美大宁矿已于今年9月4日零时起恢复生产。我们在近期的报告中多次跟踪亚美大宁公司的停产情况与股权交易情况,曾根据亚美大宁实际控制人泰国万浦集团公告预测亚美大宁将于9月中旬复产,公司公告所称的9月4日的复产时间基本符合我们的预测。
今年6月,兰花科创发布公告,准备受让亚美大宁(香港)持有的亚美大宁公司11%的股权。转让成功后,亚美大宁的控股方将成为兰花科创,这将一举解决亚美大宁股权关系纠结的历史遗留问题。我们曾多次提出,外资方出让股权是以股权换矿权的行为,意在维持亚美大宁矿的开采经营。尽管公司最新公告未披露关于股权转移进度的相关事宜,但我们相信兰花科创进一步取得亚美大宁的股权从长期来看是确定的,此次亚美大宁复产或为公司股权收购进展顺利的预告。