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外资为何唱空中国经济？

发布时间：2019-09-06 08:15:15

　　核心内容：面对外资的频繁唱空，我们应正视唱空者的理由，冷静分析自身存在的问题，理智应对。做空是空头在市场获利的手段，而唱空是利用消息面制造利空给看多的对手带来心理上的压力，并对市场中绝大多数情绪的一种引导。

　　“唱空”、“做空”是近段时期媒体上出现的高频关键词。华尔街的这股唱空中国的潮流真正始于2010年。华尔街著名的对冲基金经理查诺斯认为，中国房地产的情况比“迪拜糟糕1000倍”、“末日博士”麦嘉华也在2010年上半年预测中国经济将在9—12个月内崩溃。

　　虽然这些世界知名“乌鸦嘴”的预言并没有应验。但因准确预言美国的次贷危机而得名的另外一位“末日博士”努里尔·鲁比尼在2010预言：“经济增长低于8%，通货膨胀率持续一年高于5%，中国经济就会出现硬着陆，时间很可能是2013年。”这段话像一根刺埋在了华尔街的心里，毕竟，鲁比尼一开口，。

　　不知道是不是鲁比尼的“咒语”发挥了作用，今年三月以来，一场唱空中国经济的大合唱再度上演，国际投行、评级机构以及查诺斯等空头大鳄均参与其中。

　　外资善声东击西

　　世间事无非名利。一些热衷预言的经济学家像术士一样爱占卜未来，然后站在未来的某个路口等待一语成谶。我们不得不感激历史，这类经济学家们声名鹊起是小概率事件。

　　与经济学家的逐名不同，华尔街所充斥的更多的是像查诺斯那样的逐利者。“苍蝇不叮无缝的蛋”，对中国经济下滑的预期，让空头嗅到了获利的机会。

　　然而，中国并没有给国际炒家们创造出直接做空的技术可能。一般而言，一个经济实体遭受国际资本的攻击主要集中在汇市和股市两个领域，而就中国经济来说，首先，中国拥有3万亿美元的外汇储备，足以应付任何对冲基金的攻击；其次，中国的资本市场相对封闭，缺乏可以直接做空的机制，虽然相对A股，港股提供了可操作平台，但空间狭小。至于常常被拿来说事儿的“房地产”，空头们也明白要占到便宜并非易事。2008年金融危机爆发后，国际资本在2008年和2009年大量从中国房地产撤离，但对中国房地产几乎没有带来任何冲击，而对香港市场中的中资地产股做空的外资对冲基金也是损失惨重。

　　高调唱空中国的国际炒家们非常清楚，虽然直接做空缺少直接工具，而且风险巨大，但中国经济发展却是一面很好的镜子，只要押注中国经济衰退，直接做空与中国紧密相关的国家无疑是上上策。