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股权激励方式助推央企改制工作

发布时间：2019-08-23 16:19:15

，，积极稳妥地引入股票期权等激励方式。这是有关方面首次从政策面公开明确提出对央业经营者采取经理人缺乏必要的吸引力。

　　可是，如果仅凭提高央企高管年薪来反映其人力资本价值，这不仅要受到社会公平规范理念的质疑，也缺乏有效激励的柔性。提升高管年薪的问题之一是存在一种“棘轮效应”，也就是说，年薪一旦提上去，就被粘在那里，只能上升难以下降。目前实行的绩效年薪能够解决一部分问题，然而作为一种事后实施的惩罚措施，绩效年薪不仅增加了准确考核的难度，也忽视了致使企业业绩下滑的行业和市场方面的客观原因。

　　股权激励的特别之处正是在于将企业管理层的利益同股东的利益自然而然地连在了一起。此时，高管的报酬随时受到经营业绩和企业股票价值的影响，因而资本市场的运行就成了高管报酬的调节器，可以大大降低监督和考核的成本和难度。